- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
Türkiye’de Ağustos ayında cari süreçler istikrarı, 9 ay üst üste açık verdikten daha sonra 528 milyon USD fazla verdi. Aylık bazda açıklanan cari açık sayısı 0,1 milyar USD açık olan piyasa beklentisinden (Tera: 0,0 milyar USD) ve revize 923 milyon USD açık olan Temmuz verisinden daha olumlu gerçekleşmiştir. Cari istikrar, aylık periyotta ise geçen yılın Ağustos ayına göre 4,07 milyar USD olan açıktan daha olumludur. 12 aylık bazda ise cari açık bundan evvelki aya göre 27,8 milyar USD’den 23 milyar USD’ye daralmıştır.
Daima yapısal cari açık veren bir iktisat olarak, dönemsel de olsa cari fazla olağan olarak olumlu. Buna karşılık, son periyottaki TL kıymet kaybı ile ihracat artışı yan yana konulduğu vakit; mahallî paranın ihracata katkısından epey konjoktürel bir tesir olduğundan bahsetmek gerekir. Bu noktada, biz ithal bazlı girdi tesirini ve büyük iktisatların dış ticaretindeki Türkiye yükünün hudutları itibariyle TL kıymet kaybı tesirini ihracata direkt katkı veren bir noktada görmüyoruz. Dış talep, yılın şu ana kadar olan kısmında olumlu katkı yapmakla birlikte; global yavaşlama risklerinin kıymetlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Hizmetler istikrarında, turizmin ve öteki hizmetlerin olumlu katkısı cari fazla verilmesinde tesirli olmuş görünüyor. Kelam konusu kalemde, geçen yılın birebir devrine ilişkin 1,8 milyar USD’ye kıyasla 4,08 milyar USD fazla verilmiştir.
Finansman tarafında direkt yatırım kaynaklı net çıkışlar Ağustos ayında 319 milyon USD olarak gerçekleşirken, portföy tarafında 1,34 milyar USD net giriş olduğu görülmektedir. Pay senetlerinde net alış 523 milyon USD olurken, borçlanma araçlarında ise 336 milyon USD’lik net alış yapılmıştır. Resmi rezervler IMF’nin Türkiye’ye 6,34 milyar dolar Özel Çekme Hakları (SDR) tahsis etmesiyle Ağustos ayında bundan evvelki aya bakılırsa 13,2 milyar USD arttı. Ağustos 2021 devrinde cari süreçler istikrarı 528 milyon USD fazla verirken, net yanılgı ve noksan yani kaynağı bilinmeyen sermaye hareketleri, aylık 4,45 milyar USD’lık giriş gösterdi. Yılın birinci 8 ayında net yanılgı ve noksandan kaynaklanan girişler 13,5 milyar USD oldu.
Ödemeler dengesi… Kaynak: TCMB, Bloomberg
Güç fiyatlarındaki önemli artışın cari istikrarın genel durumu açısından takip edilmesi gerektiğini düşünürüz. Türkiye’nin güçte dışa bağımlı bir ülke olması itibariyle önümüzdeki periyotlarda cari istikrar bu durumdan olumsuz etkilenebilir. İhracat ve turizmin olumlu seyri katkı verirken; ithalat faturasının tüketim malları üzere talep elastikiyeti olan kalemlerden fazla hammadde, orta malı, güç üzere üretimde kullanılan yahut tüketici bazında talep elastikiyeti bulunmayan kalemlerden kaynaklı artacağını öngörüyoruz. Bilhassa son devirde global güç fiyatlarındaki artışın bu duruma temel oluşturmasını bekleriz. Bu niçinle de turizmin olumlu tesiri geçtikten daha sonra, cari istikrarın bir daha açık durumuna döneceğini düşünüyoruz. Yılın geneline dair cari açık beklentimizi 20 milyar USD olarak tutarken, cari açık / GSYH oranı beklentimizi ise %2,6 olarak koruyoruz.
Kaynak Tera Yatırım – Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı
Daima yapısal cari açık veren bir iktisat olarak, dönemsel de olsa cari fazla olağan olarak olumlu. Buna karşılık, son periyottaki TL kıymet kaybı ile ihracat artışı yan yana konulduğu vakit; mahallî paranın ihracata katkısından epey konjoktürel bir tesir olduğundan bahsetmek gerekir. Bu noktada, biz ithal bazlı girdi tesirini ve büyük iktisatların dış ticaretindeki Türkiye yükünün hudutları itibariyle TL kıymet kaybı tesirini ihracata direkt katkı veren bir noktada görmüyoruz. Dış talep, yılın şu ana kadar olan kısmında olumlu katkı yapmakla birlikte; global yavaşlama risklerinin kıymetlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Hizmetler istikrarında, turizmin ve öteki hizmetlerin olumlu katkısı cari fazla verilmesinde tesirli olmuş görünüyor. Kelam konusu kalemde, geçen yılın birebir devrine ilişkin 1,8 milyar USD’ye kıyasla 4,08 milyar USD fazla verilmiştir.
Finansman tarafında direkt yatırım kaynaklı net çıkışlar Ağustos ayında 319 milyon USD olarak gerçekleşirken, portföy tarafında 1,34 milyar USD net giriş olduğu görülmektedir. Pay senetlerinde net alış 523 milyon USD olurken, borçlanma araçlarında ise 336 milyon USD’lik net alış yapılmıştır. Resmi rezervler IMF’nin Türkiye’ye 6,34 milyar dolar Özel Çekme Hakları (SDR) tahsis etmesiyle Ağustos ayında bundan evvelki aya bakılırsa 13,2 milyar USD arttı. Ağustos 2021 devrinde cari süreçler istikrarı 528 milyon USD fazla verirken, net yanılgı ve noksan yani kaynağı bilinmeyen sermaye hareketleri, aylık 4,45 milyar USD’lık giriş gösterdi. Yılın birinci 8 ayında net yanılgı ve noksandan kaynaklanan girişler 13,5 milyar USD oldu.
Ödemeler dengesi… Kaynak: TCMB, Bloomberg
Güç fiyatlarındaki önemli artışın cari istikrarın genel durumu açısından takip edilmesi gerektiğini düşünürüz. Türkiye’nin güçte dışa bağımlı bir ülke olması itibariyle önümüzdeki periyotlarda cari istikrar bu durumdan olumsuz etkilenebilir. İhracat ve turizmin olumlu seyri katkı verirken; ithalat faturasının tüketim malları üzere talep elastikiyeti olan kalemlerden fazla hammadde, orta malı, güç üzere üretimde kullanılan yahut tüketici bazında talep elastikiyeti bulunmayan kalemlerden kaynaklı artacağını öngörüyoruz. Bilhassa son devirde global güç fiyatlarındaki artışın bu duruma temel oluşturmasını bekleriz. Bu niçinle de turizmin olumlu tesiri geçtikten daha sonra, cari istikrarın bir daha açık durumuna döneceğini düşünüyoruz. Yılın geneline dair cari açık beklentimizi 20 milyar USD olarak tutarken, cari açık / GSYH oranı beklentimizi ise %2,6 olarak koruyoruz.
Kaynak Tera Yatırım – Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı