- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 2,935
Dolar/TL, Merkez Bankası’nın (TCMB) devam eden faiz indirimleri ve ucu açık yönlendirmeleri daha sonrası 16’yı aşarak yeni tarihi tepede süreç görüyor.
TCMB, TL’de yarattığı hasara karşın siyaset faizini varsayımlar doğrultusunda dün yüzde 14’e düşürürken, Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın istediği faiz indirimlerinde son alanını Aralık ayında 100 baz puan ile kullandı. TCMB bu biçimdece önümüzdeki aylarda %30’u aşacağı kestirim edilen enflasyona karşın aslına bakarsan negatifte olan TL’nin gerçek getirisini daha da düşürmüş oldu.
‘MEVCUT SİYASET SÜRDÜRÜLEMEZ’
TCMB son dört görüşmede 500 baz puan faiz indirirken, faiz indirimlerine başladığının birinci sinyalini verdiği Eylül ayı başından bu yana TL yaklaşık %49, sene başından beri %54’ün üzerinde kıymet yitirdi. Dolar/TL kuru yılbaşına göre %118 yükseldi. Paha kayıplarının büyük kısmı son bir buçuk ayda meydana geldi.
S&P Global’in ülke kredi derecelendirme yöneticisi Maxim Rybnikov dün Türkiye için “Mevcut siyaset bileşimi sürdürülemez” dedi.
TCMB açıklamasında önümüzdeki aylar için de yönlendirme olarak, “Alınmış olan kararların birikimli tesirleri 2022 yılının birinci çeyreğinde yakından takip edilecek ve bu vakitte fiyat istikrarının sürdürülebilir bir tabanda bir daha şekillenmesi gayesiyle geniş kapsamlı siyaset çerçevesi gözden geçirme süreci yürütülecektir” denildi.
VAKİT KAZANILMAYA ÇALIŞILIYOR
Birfazlaca ekonomist bu yönlendirmeyi birinci çeyrekte faiz indirimlerine orta verildiği ve TL’deki paha kaybına bu süreçte faiz artışı ile reaksiyon verilmeyeceği manası çıkardı.
Bankacılar ise birinci çeyrekte faiz artışı yapılmayacağı için mecburî karşılık üzere makro ihtiyati önlemler ve vakit zaman piyasaya direkt döviz satış müdahaleleri ile vakit kazanılmaya çalışılacağı değerlendirmesinde bulundu.
Ekonomistler TCMB’nin hayli sık yönlendirme değiştirdiğini, yeni yönlendirmenin belirsizlik içerdiğini ve bu belirsizliğin lakin TCMB’den gelecek yeni bir açıklamayla ortadan kalkabileceğini tabir ettiler.
‘EN KIYMETLİ SİLAH DEVRE DIŞI’
Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “TCMB’nin yeni yönlendirmesi tam net olmasa da 3 ay faiz indiriminin olmadığını ima ediyor. TL’de tek istikametli ve yalnızca bedel kaybı istikametinde bir müddetç yaşanıyor. Bunu ne durdurabilir diye baktığımızda faiz üzere bir sonuca ulaşamıyoruz zira faiz artışı bir seçenek olarak görülmemesi en değerli silahı devre dışı bırakıyor” dedi ve ekledi:
“Piyasa faizlerine baktığımızda %22 üzerinde 10 yıllık tahvil faizi görüyoruz ki bu düzeyden bile ilgi yok denecek düzeyde. CDS 500 baz puanın üzerinde. Geçişkenlik tesiriyle enflasyon beklentileri %30’un üzerine çıkmış durumda. Taban fiyat, TL’deki sert kayıpları, bunların tamamı enflasyon için yükseltici etken. Bu sarmaldan nasıl çıkılacak bunun cevabını bulamıyoruz”
TL’DEKİ PAHA KAYBINI NE DURDURACAK?
S&P’den Rybnikov, TCMB’nin fiyat istikrarına yönelik açıklamalarının dikkate alındığında ömüzdeki devirde faiz koridorunun kullanılabileceğini belirtirken, faiz indirimlerin devam etmesi halinde sermaye denetiminin de gündeme gelme ihtimalinin artacağını söylemiş oldu.
Rybnikov sermaye denetimi için “Bu bizim ana senaryomuz değil lakin bir son deva olarak (Türkiye) kullanabilir diye düşünüyorum” dedi.
Global piyasalarda ise Asya borsaları ve dolar, esas merkez bankalarının bu hafta gerçekleştirdikleri toplantılarda global enflasyonda yükselişin yarattığı tehditlerin altını çizmesiyle gerilerken Omicron varyantına dair kaygılar yatırımcıların daha da önlemli olmalarına yol açtı.
TCMB, TL’de yarattığı hasara karşın siyaset faizini varsayımlar doğrultusunda dün yüzde 14’e düşürürken, Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın istediği faiz indirimlerinde son alanını Aralık ayında 100 baz puan ile kullandı. TCMB bu biçimdece önümüzdeki aylarda %30’u aşacağı kestirim edilen enflasyona karşın aslına bakarsan negatifte olan TL’nin gerçek getirisini daha da düşürmüş oldu.
‘MEVCUT SİYASET SÜRDÜRÜLEMEZ’
TCMB son dört görüşmede 500 baz puan faiz indirirken, faiz indirimlerine başladığının birinci sinyalini verdiği Eylül ayı başından bu yana TL yaklaşık %49, sene başından beri %54’ün üzerinde kıymet yitirdi. Dolar/TL kuru yılbaşına göre %118 yükseldi. Paha kayıplarının büyük kısmı son bir buçuk ayda meydana geldi.
S&P Global’in ülke kredi derecelendirme yöneticisi Maxim Rybnikov dün Türkiye için “Mevcut siyaset bileşimi sürdürülemez” dedi.
TCMB açıklamasında önümüzdeki aylar için de yönlendirme olarak, “Alınmış olan kararların birikimli tesirleri 2022 yılının birinci çeyreğinde yakından takip edilecek ve bu vakitte fiyat istikrarının sürdürülebilir bir tabanda bir daha şekillenmesi gayesiyle geniş kapsamlı siyaset çerçevesi gözden geçirme süreci yürütülecektir” denildi.
VAKİT KAZANILMAYA ÇALIŞILIYOR
Birfazlaca ekonomist bu yönlendirmeyi birinci çeyrekte faiz indirimlerine orta verildiği ve TL’deki paha kaybına bu süreçte faiz artışı ile reaksiyon verilmeyeceği manası çıkardı.
Bankacılar ise birinci çeyrekte faiz artışı yapılmayacağı için mecburî karşılık üzere makro ihtiyati önlemler ve vakit zaman piyasaya direkt döviz satış müdahaleleri ile vakit kazanılmaya çalışılacağı değerlendirmesinde bulundu.
Ekonomistler TCMB’nin hayli sık yönlendirme değiştirdiğini, yeni yönlendirmenin belirsizlik içerdiğini ve bu belirsizliğin lakin TCMB’den gelecek yeni bir açıklamayla ortadan kalkabileceğini tabir ettiler.
‘EN KIYMETLİ SİLAH DEVRE DIŞI’
Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “TCMB’nin yeni yönlendirmesi tam net olmasa da 3 ay faiz indiriminin olmadığını ima ediyor. TL’de tek istikametli ve yalnızca bedel kaybı istikametinde bir müddetç yaşanıyor. Bunu ne durdurabilir diye baktığımızda faiz üzere bir sonuca ulaşamıyoruz zira faiz artışı bir seçenek olarak görülmemesi en değerli silahı devre dışı bırakıyor” dedi ve ekledi:
“Piyasa faizlerine baktığımızda %22 üzerinde 10 yıllık tahvil faizi görüyoruz ki bu düzeyden bile ilgi yok denecek düzeyde. CDS 500 baz puanın üzerinde. Geçişkenlik tesiriyle enflasyon beklentileri %30’un üzerine çıkmış durumda. Taban fiyat, TL’deki sert kayıpları, bunların tamamı enflasyon için yükseltici etken. Bu sarmaldan nasıl çıkılacak bunun cevabını bulamıyoruz”
TL’DEKİ PAHA KAYBINI NE DURDURACAK?
S&P’den Rybnikov, TCMB’nin fiyat istikrarına yönelik açıklamalarının dikkate alındığında ömüzdeki devirde faiz koridorunun kullanılabileceğini belirtirken, faiz indirimlerin devam etmesi halinde sermaye denetiminin de gündeme gelme ihtimalinin artacağını söylemiş oldu.
Rybnikov sermaye denetimi için “Bu bizim ana senaryomuz değil lakin bir son deva olarak (Türkiye) kullanabilir diye düşünüyorum” dedi.
Global piyasalarda ise Asya borsaları ve dolar, esas merkez bankalarının bu hafta gerçekleştirdikleri toplantılarda global enflasyonda yükselişin yarattığı tehditlerin altını çizmesiyle gerilerken Omicron varyantına dair kaygılar yatırımcıların daha da önlemli olmalarına yol açtı.