- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
“PİYASANIN ROTASI”
Haftanın Makro Teması
TCMB Faiz sonucu – S&P Not Değerlendirmesi
Haftanın Stratejisi
ABD 10 Yıllık 1.50 – 1.55 Bölgesi Üzerinde Kalıcı Olacak (mı)?
TCMB Faiz İndirimine Devam Edecek (mi)?
Fed’in varlık alımlarını azaltmasında Kasım yahut Aralık toplantıları takvimi aktüel olarak yer alırken, güç krizinden artan petrol meblağları enflasyon ve stagflasyon kaygılarını tetiklemektedir. Petrol fiyatında artışın sürmesi enflasyonun süreksiz temasını anlamsız bırakırken, meblağların yükselmesi daha mümkün bakılmaktadır. Petrol tarafında Rusya kazanan tarafta yer alırken, ABD’nin enflasyon dinamikleri niçiniyle kaybeden tarafta yer aldığını söyleyebiliriz. Bu noktada Biden’in yapabilecekleri içinde OPEC tarafına kelamlı müdahalede bulunması yahut stratejik rezervlerin satılması formunda aksiyonlar alabilir.
Petrol meblağlarında yükseliş enflasyon ve stagflasyon dehşetlerini tetiklerden, risk algısında ABD finansal neticelerindan dolayı bakılırsaceli optimistlik sürmektedir. Lakin bu süreksiz müspet katalist olurken, temel kıssa enflasyonun süreksiz mi yoksa kalıcı mı olduğu halindedir. Fed her ne kadar enflasyon süreksiz dese bile artık bu telaffuz geçerliliğini piyasa tarafında yitirmektedir. Fed için referans %4 çekirdek enflasyon düzeyi olmaktadır. Petrol meblağlarının zorladığı bir enflasyon temasında çekirdek %4 üzerine çıktığı vakit Fed ne yapar yapmaz tartışmaları piyasanın risk algısını şekillendirmektedir. Bu bağlamda ABD 10 yıllık aşağı taraflı hareketini sınırlarken, %1,50 – %1,55 bölgesinde dengelenmektedir. Ama enflasyon ve stagflasyon riskleri dikkate alındığında aşağı istikametin kalıcı olma ihtimali düşük gözükmektedir. ABD 10 yıllık için %1,50 – %1,55 bölgesini takip ederken, üst tarafta 30/3/2021 yükseği %1,7742 ve orta devirde %2 düzeylerini takip ediyoruz. $ endeksi 94.00 ruhsal düzeyine yakın hareketini sürdürmektedir. İlgili düzey üzerinde kalıcı olup olmayacağı piyasanın risk algısında yer almaktadır.
SP500 endeksi 100 günlük (4367) ortalaması ile 50 günlük ortalaması (4436) içinde hareket ederken, üst istikametli momentum artmaktadır. Yeni elbette 50 günlük sihirli ortalamanın üzerinde kalıcı olup olmayacağı takip edilecektir. Bu noktada ABD şirketlerinin finansal sonuçları belirleyici olacaktır.
Haftanın en kıymetli gelişmesi olarak TCMB’nin faiz sonucunı takip edeceğiz. Faiz sonucu 21 Ekim Perşembe günü saat 14.00’te açıklanacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak beklentimiz 50 baz puan faiz indirimi ile siyaset faizinin %18 düzeyinden %17,50 düzeyine indirilmesi halindedir. Bu görüşmede gelebilecek 100 baz puanlık faiz indirimine şaşırmayacağımı belirtmek isteriz. Ekim toplantısından 50 baz puanlık indirim olması durumunda Kasım yahut Aralık toplantılarının birinde 50 baz puan faiz indirimi gelebilir. Toplamda 200 baz puan indirim ile siyaset faizi %17 düzeyinde tamamlanabilir. Toplantıya ait senaryolar hayli fazla iken olumlu senaryo Ekim toplantısının pas geçilmesi olacaktır.
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Haftanın Makro Teması
TCMB Faiz sonucu – S&P Not Değerlendirmesi
Haftanın Stratejisi
ABD 10 Yıllık 1.50 – 1.55 Bölgesi Üzerinde Kalıcı Olacak (mı)?
TCMB Faiz İndirimine Devam Edecek (mi)?
Fed’in varlık alımlarını azaltmasında Kasım yahut Aralık toplantıları takvimi aktüel olarak yer alırken, güç krizinden artan petrol meblağları enflasyon ve stagflasyon kaygılarını tetiklemektedir. Petrol fiyatında artışın sürmesi enflasyonun süreksiz temasını anlamsız bırakırken, meblağların yükselmesi daha mümkün bakılmaktadır. Petrol tarafında Rusya kazanan tarafta yer alırken, ABD’nin enflasyon dinamikleri niçiniyle kaybeden tarafta yer aldığını söyleyebiliriz. Bu noktada Biden’in yapabilecekleri içinde OPEC tarafına kelamlı müdahalede bulunması yahut stratejik rezervlerin satılması formunda aksiyonlar alabilir.
Petrol meblağlarında yükseliş enflasyon ve stagflasyon dehşetlerini tetiklerden, risk algısında ABD finansal neticelerindan dolayı bakılırsaceli optimistlik sürmektedir. Lakin bu süreksiz müspet katalist olurken, temel kıssa enflasyonun süreksiz mi yoksa kalıcı mı olduğu halindedir. Fed her ne kadar enflasyon süreksiz dese bile artık bu telaffuz geçerliliğini piyasa tarafında yitirmektedir. Fed için referans %4 çekirdek enflasyon düzeyi olmaktadır. Petrol meblağlarının zorladığı bir enflasyon temasında çekirdek %4 üzerine çıktığı vakit Fed ne yapar yapmaz tartışmaları piyasanın risk algısını şekillendirmektedir. Bu bağlamda ABD 10 yıllık aşağı taraflı hareketini sınırlarken, %1,50 – %1,55 bölgesinde dengelenmektedir. Ama enflasyon ve stagflasyon riskleri dikkate alındığında aşağı istikametin kalıcı olma ihtimali düşük gözükmektedir. ABD 10 yıllık için %1,50 – %1,55 bölgesini takip ederken, üst tarafta 30/3/2021 yükseği %1,7742 ve orta devirde %2 düzeylerini takip ediyoruz. $ endeksi 94.00 ruhsal düzeyine yakın hareketini sürdürmektedir. İlgili düzey üzerinde kalıcı olup olmayacağı piyasanın risk algısında yer almaktadır.
SP500 endeksi 100 günlük (4367) ortalaması ile 50 günlük ortalaması (4436) içinde hareket ederken, üst istikametli momentum artmaktadır. Yeni elbette 50 günlük sihirli ortalamanın üzerinde kalıcı olup olmayacağı takip edilecektir. Bu noktada ABD şirketlerinin finansal sonuçları belirleyici olacaktır.
Haftanın en kıymetli gelişmesi olarak TCMB’nin faiz sonucunı takip edeceğiz. Faiz sonucu 21 Ekim Perşembe günü saat 14.00’te açıklanacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak beklentimiz 50 baz puan faiz indirimi ile siyaset faizinin %18 düzeyinden %17,50 düzeyine indirilmesi halindedir. Bu görüşmede gelebilecek 100 baz puanlık faiz indirimine şaşırmayacağımı belirtmek isteriz. Ekim toplantısından 50 baz puanlık indirim olması durumunda Kasım yahut Aralık toplantılarının birinde 50 baz puan faiz indirimi gelebilir. Toplamda 200 baz puan indirim ile siyaset faizi %17 düzeyinde tamamlanabilir. Toplantıya ait senaryolar hayli fazla iken olumlu senaryo Ekim toplantısının pas geçilmesi olacaktır.
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı