- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
Bugün TCMB faiz sonucunı açıklayacak. Piyasa beklentileri Merkez Bankası’nın faizleri %16.00’dan % 15.00 düzeyine 1000 baz puan indireceği halinde. Acar Menkul Bedeller olarak bizimde varsayımımız 100 baz puan indirim yapacağı biçiminde. Lakin bunun yanılgı olacağını ve kurlarda sıçrama yapma potansiyelinin epeyce büyük olacağının altını çizelim. Faizlerde indirim olması halinde ayrıyeten bankacılık endeksi öncülüğünde BİST100’de de satış bekleyen tarafta olacağız. Pekala Merkez Bankası faiz sonucu daha sonrası bunun piyasalara nasıl yansıması olacak ?
Dünya genelinde enflasyon sürat kesmiyor. Besin fiyatlarındaki yükselişin yanı sıra dünyanın güç krizine savrulması bunun yanında kimi malların arz tedarikinde yaşanan sıkıntılar niçiniyle fiyatlarında gördüğümüz yükseliş, dünya genelinde korona virüs sınırlamalarının kaldırılması daha sonrası tüketici harcamalarında yaşanan artış ve son olarak fiyatların sert yükselmesi dünya genelinde enflasyonun kalıcı olacağını göstermekte. Uzun müddettir enflasyonun kalıcı olacağının aslına bakarsanız altını çiziyoruz. bu biçimde bir ortamda Fed’in Aralık ayından itibaren tahvil alım programının azaltımında (tapering) vites artıracağını ve 15 milyar dolar olan azaltımının 20 yahut 25 milyar dolara yükselteceğini ayrıyeten açıklayacağı projeksiyonlarda faiz beklentilerini daha öne ve daha yüksek ölçüye revize etmesini de bekleyen taraftayız. Fed’in sıkılaştırmada gaza basması dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yükselişine devam edeceğini göstermekte. Dünya genelinde artacak borçlanma maliyetleri ve dünyada artık ucuz para bulmanın imkansız olacağı bir yapıda cari açık veren ve döviz muhtaçlığı olan ülkelerin ekonomilerinde önemli bozulmalar görülecektir. Bu durumda bilhassa gelişmekte olan ülkelerden önemli sermaye çıkışlarının yaşanmasını bekliyoruz. Türkiye’de bu durumdan en olumsuz etkilenecek ülkelerden birisi olacaktır.
Merkez Bankası’nın faiz indirmesi halinde kurdaki yükselin devam edeceğini ve kurun artık çift hanelerde kalıcı olmasını bekliyoruz. Ayrıyeten her ne kadar global borsalara paralel şimdilik BİST100’ün kuvvetli görünümünü korusa da borsadan bankacılık kesimi öncülüğünde çıkışların yaşanacağını varsayım ediyoruz. Önümüzdeki devirde bilhassa kurun birikimli etkilenin besin meblağları ve temel mal kümeleri üzerinde yeniden yükünü artıracağını ve enflasyondaki yükselişin % 20’nin üzerine atarak devam edeceğini söyleyebiliriz. Enflasyonda % 20’nin üzerinde kalıcılığın sağlanacağı bir yapıya yanlışsız geçiyoruz. Gerçek faizler noktasında gerçek faizlerin giderek düşmesi kur sıçramalarını tetiklemekte. Yılbaşında benzerlerimize nazaran müspet gerçek faiz veren tek ülke iken bugün negatif gerçek faizin en çok yükseldiği ülke pozisyonuna geçmemiz 23 Eylül’den bu yana kurun yaklaşık %21 paha kaybetmesine sebep olurken yılbaşından bu yana kayıp oranı ise % 40.72’ye yükselmiş oldu. İnanç sorununun yarattığı meseleye birde gerçek faizlerde negatif bir durum eklenirken yurtarasından para çıkışları yaşanıyor. Bu durum dolarizasyonu da artırmakta. Ayrıyeten bundan daha sonra dünya genelinde doların kıymet kazanacağı bir müddetç bizi beklerken bu durum kurlarda tarihi tepelerin devam edeceğini göstermekte. Şayet kur yükselişleri şirket bilançolarına olumsuz yansımaya başlar ve üretim hacimlerini yavaşlatırsa yakın bir vakitte borsadan da çıkışlar hızlanabilir. Global borsaların seyri de fiyatlamalarda belirleyici olacak ögelerden bir tanesi olacaktır.
USD/TRY
Teknik olarak baktığımızda kurda hayli kritik olarak gördüğümüz bir bölge olan 10.70-11.00 düzeyine gerçek yaklaştık. Bu düzeyin kırılması halinde kurdaki yükselişin devam edeceğini bekliyoruz. Lakin 11.00 düzeyi kırılmazsa rastgele bir kar satışının gelip gelmeyeceğini izleyeceğiz.
Aşağıda 8.80 düzeyinin kırılması halinde evvel 8.60 ve gerisinden 8.28’e hakikat düşüş görülebilir.
Üstte ise 10.70 düzeyinin üzerinde önce11.00 ve gerisinden 11.55’e hakikat alımlar güçlenebilir.
BİST100
Teknik olarak baktığımızda aşağıdan gelen takviyesini kıran fakat tekrar mavi ile gösterdiğimiz takviyenin üstüne atmasıyla yükselişini sürdüren BİST100 endeksi görüyoruz.
Aşağıda 1670 düzeyinin altında evvel 1580 ve gerisinden 1466 puana kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Üstte ise 1724 direncinin kırılması halinde evvel 1775 ve gerisinden 1813 direncine hakikat hareketler sürat kazanabilir.
Kaynak Acar Menkul
Hibya Haber Ajansı
Dünya genelinde enflasyon sürat kesmiyor. Besin fiyatlarındaki yükselişin yanı sıra dünyanın güç krizine savrulması bunun yanında kimi malların arz tedarikinde yaşanan sıkıntılar niçiniyle fiyatlarında gördüğümüz yükseliş, dünya genelinde korona virüs sınırlamalarının kaldırılması daha sonrası tüketici harcamalarında yaşanan artış ve son olarak fiyatların sert yükselmesi dünya genelinde enflasyonun kalıcı olacağını göstermekte. Uzun müddettir enflasyonun kalıcı olacağının aslına bakarsanız altını çiziyoruz. bu biçimde bir ortamda Fed’in Aralık ayından itibaren tahvil alım programının azaltımında (tapering) vites artıracağını ve 15 milyar dolar olan azaltımının 20 yahut 25 milyar dolara yükselteceğini ayrıyeten açıklayacağı projeksiyonlarda faiz beklentilerini daha öne ve daha yüksek ölçüye revize etmesini de bekleyen taraftayız. Fed’in sıkılaştırmada gaza basması dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yükselişine devam edeceğini göstermekte. Dünya genelinde artacak borçlanma maliyetleri ve dünyada artık ucuz para bulmanın imkansız olacağı bir yapıda cari açık veren ve döviz muhtaçlığı olan ülkelerin ekonomilerinde önemli bozulmalar görülecektir. Bu durumda bilhassa gelişmekte olan ülkelerden önemli sermaye çıkışlarının yaşanmasını bekliyoruz. Türkiye’de bu durumdan en olumsuz etkilenecek ülkelerden birisi olacaktır.
Merkez Bankası’nın faiz indirmesi halinde kurdaki yükselin devam edeceğini ve kurun artık çift hanelerde kalıcı olmasını bekliyoruz. Ayrıyeten her ne kadar global borsalara paralel şimdilik BİST100’ün kuvvetli görünümünü korusa da borsadan bankacılık kesimi öncülüğünde çıkışların yaşanacağını varsayım ediyoruz. Önümüzdeki devirde bilhassa kurun birikimli etkilenin besin meblağları ve temel mal kümeleri üzerinde yeniden yükünü artıracağını ve enflasyondaki yükselişin % 20’nin üzerine atarak devam edeceğini söyleyebiliriz. Enflasyonda % 20’nin üzerinde kalıcılığın sağlanacağı bir yapıya yanlışsız geçiyoruz. Gerçek faizler noktasında gerçek faizlerin giderek düşmesi kur sıçramalarını tetiklemekte. Yılbaşında benzerlerimize nazaran müspet gerçek faiz veren tek ülke iken bugün negatif gerçek faizin en çok yükseldiği ülke pozisyonuna geçmemiz 23 Eylül’den bu yana kurun yaklaşık %21 paha kaybetmesine sebep olurken yılbaşından bu yana kayıp oranı ise % 40.72’ye yükselmiş oldu. İnanç sorununun yarattığı meseleye birde gerçek faizlerde negatif bir durum eklenirken yurtarasından para çıkışları yaşanıyor. Bu durum dolarizasyonu da artırmakta. Ayrıyeten bundan daha sonra dünya genelinde doların kıymet kazanacağı bir müddetç bizi beklerken bu durum kurlarda tarihi tepelerin devam edeceğini göstermekte. Şayet kur yükselişleri şirket bilançolarına olumsuz yansımaya başlar ve üretim hacimlerini yavaşlatırsa yakın bir vakitte borsadan da çıkışlar hızlanabilir. Global borsaların seyri de fiyatlamalarda belirleyici olacak ögelerden bir tanesi olacaktır.
| FAİZ SABİT BIRAKILIRSA | KURDA KISA VADELİ SATIŞLAR GELEBİLİR FAKAT DXY (DOLAR ENDEKSİ) GÜÇLENİR İSE YÜKSELİŞ BAŞLAR | |
| 25-50 BAZ PUAN İNDİRİLİRSE | USD/TRY’DE YÜKSELİŞİN DEVAMI İLE BİRLİKTE ÇİFT HANELERDE KALICI OLABİLECEK BİR FİYATLAMA GÖRÜLEBİLİR | |
| 75-100 BAZ PUAN İNDİRİLİRSE | USD/TRY’DE YÜKSELİŞİN KALICI OLMASIYLA BİRLİKTE 11.00 DÜZEYİ KRİTİK BİR EŞİK OLACAKTIR. | |
| 150 200 BAZ PUAN İNDİRİLİRSE | USD/TRY’DE 11.00 DÜZEYİNİN ÜSTÜNDE DAHA SERT FİYATLAMA GÖRÜLMESİ BEKLENEBİLİR |
USD/TRY
Teknik olarak baktığımızda kurda hayli kritik olarak gördüğümüz bir bölge olan 10.70-11.00 düzeyine gerçek yaklaştık. Bu düzeyin kırılması halinde kurdaki yükselişin devam edeceğini bekliyoruz. Lakin 11.00 düzeyi kırılmazsa rastgele bir kar satışının gelip gelmeyeceğini izleyeceğiz.
Aşağıda 8.80 düzeyinin kırılması halinde evvel 8.60 ve gerisinden 8.28’e hakikat düşüş görülebilir.
Üstte ise 10.70 düzeyinin üzerinde önce11.00 ve gerisinden 11.55’e hakikat alımlar güçlenebilir.
BİST100
Teknik olarak baktığımızda aşağıdan gelen takviyesini kıran fakat tekrar mavi ile gösterdiğimiz takviyenin üstüne atmasıyla yükselişini sürdüren BİST100 endeksi görüyoruz.
Aşağıda 1670 düzeyinin altında evvel 1580 ve gerisinden 1466 puana kadar geri çekilme potansiyeli yüksek.
Üstte ise 1724 direncinin kırılması halinde evvel 1775 ve gerisinden 1813 direncine hakikat hareketler sürat kazanabilir.
Kaynak Acar Menkul
Hibya Haber Ajansı