- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ
“PİYASANIN ROTASI”
Fed Tutanakları Gündemi…
Corona virüsünde şimdiki durum, hadise sayısı 207,139,552 – tedaviye olumlu karşılık veren 139,695,003 – meyyit sayısı 4,361,419 bireye ulaşmıştır. Japonya, Tokyo için virüs acil durumunu Eylül ortasına kadar uzatmayı pahalandırıyor.
Delta varyantının ekonomilerde stagflasyon yaratacağı telaşı öne çıkarken, Çin’in sanayi üretimi %6,4 gerçeklemesiyle beklenti (%7,8) altında kalmıştır. Asya piyasaları Çin verisine karşı negatif tepki verirken, virüs kaynaklı olay artışı risk algısını bozmaktadır.
Fed toplantı tutanaklarında üyelerin şahinlik boyutu netleşebilecekken, varlık alımlarını azaltma tartışmalarını boyutu daha yeterli anlaşılabilir. Piyasanın ana beklentisi Jackson Hole toplantısında (ECB ve BoE Liderleri katılmayacak!) Fed Lideri Powell’ın varlık alımları azaltmayı başlatabileceği sinyalini vermesi beklenmektedir. Piyasa iştirakçileri bu toplantıyı geçmiş periyot kaynaklı olarak referans alırken, varlık alımlarının Eylül-Ekim devrinden azaltılabileceği beklentisi ağır basmaktadır.
Bu noktada piyasa şahin olsa bile Fed’in data odaklı yaklaşımında birkaç tane daha büyüme/enflasyon/istihdam verisi görme isteği aktif olabilecekken, varlık alımlarını azaltma tartışma frekansımız her geçen gün artmaktadır. Fed üyesi Kashkari, varlık alımlarının azaltılmasına başlanmadan evvel bir kaç kuvvetli istihdam verisinin devreye girmesi gerektiğini vurgulamıştır. Tüm bunlar dikkate alınınca birkaç bilgi için adet ne olacak sorunu piyasaların başını karıştıracağı durumunu ortaya koymaktadır.
Piyasanın risk algısı endekslerde olumlu olurken, Fed’in çabucak adım atmayacağı algısı temel var iseyım olmaktadır. Enflasyon üzerinde getiri arayışı için tek adres olan pay senetleri/endeksler öne çıkarken, fiyatlamanın sert üst taraflı açılamamasında Fed acabası yer almaktadır. Piyasa her ne kadar beklentisini Eylül-Ekim üzere kurgulasa bile Fed şokuna karşı temkinli duruş sürdürmektedir.
Fed’in varlık alımlarını azaltma yol haritası öncesinde, getiri arayışında olan piyasa iştirakçilerinin adresi ABD pay senetleri ve borsa endeksleri olurken, SP500 endeksi rekor üzerine rekor tazelemektedir. Yıllık enflasyonun %5,4 olduğu dikkate alındığından bundan kaynaklı refah kaybı pay senetleri/endeksler ile refah artışı olarak karşılanmaktadır. SP500 endeksi için majör trend 50 günlük ortalaması üzerinde sürerken, analistler 12 aylık periyot için en âlâ maksat düzey olarak 4897.56 düzeyini belirtmektedir. Bu noktada analistler şirket karlılıkları konusunda müspet olurken, SP500 endeksinden 5000 düzeyi yavaş yavaş konuşulmaya başlanmıştır. SP500 endeksinin uzun devirli hareketlerinden 1000 puanlık hareketler referans olurken, 2000 endeks düzeyinden başlayan hareket 3000 ve 4000 düzeylerine ulaştıktan daha sonra 5000 düzeyi radarda olmaktadır. Bunun vakit içindemasında Fed’in varlık alımlarını azaltmaya kısa devirde mi başlayacağı yoksa 2022 yılına mı kalacağı tesirli olacaktır.
ABD 10 yıllık, %1,2450 düzeyiyle 200 günlük ortalaması (1,3032) altında hareket ederek risk algısında bir ölçü bozulmaya işaret etmektedir. Piyasanın risk barometresi olarak 200 günlük referans olurken, üzerinde risk algısı olumlu – altında risk algısı negatif olarak yorumlanabilir. Ancak bu risk algısını direkt ABD endeksleri ile ilişkilendirmek rekor rallisinden pek manalı olmayabilir.
Walmart pay senedi 4 Mart 2021’de gördüğü $153,66 yüksek düzeyinden daha sonra tekrar bu düzeye ulaşma momenetumu öne çıkmaktadır. Fiyatlama 50-100-200 günlük ortalamalar $140.00 – 141.50 bölgesine odaklanmaktadır. İlgili ortalamalar majör takviye olurken, analistlerin 12 aylık devir için gaye fiyatı $163.20 düzeyinde bulunmaktadır. En yüksek gaye fiyat $184 düzeyi olarak Bloomberg terminalinde yer almaktadır. (Kaynak: Bloomberg)
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye’nin kredi notunu (BB-) ve görünümünü (durağan) teyit ederken, 2021 yıl snu enflasyon iddiası baz tesiri ve yavaşlayan iç talep kaynaklı olarak %16,9 düzeyinde yer almıştır.
Bu hafta RBNZ faiz sonucunı takip edeceğiz. faiz sonucu 18 Ağustos Çarşamba günü açıklanacakken, %0,25 olan siyaset faizinde 25 baz puan faiz artışı olmasını bekliyoruz.
Fiyatlama tepkileri;
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı
| Vakit | Parite | Haber | Beklenti | Evvelki |
|---|---|---|---|---|
| 11:00 | TRY | Bütçe İstikrarı (Tem) | -25,03B | |
| 15:30 | CAD | İmalat Satışları (Aylık) (Haz) | 2,5% | -0,6% |
“PİYASANIN ROTASI”
Fed Tutanakları Gündemi…
Corona virüsünde şimdiki durum, hadise sayısı 207,139,552 – tedaviye olumlu karşılık veren 139,695,003 – meyyit sayısı 4,361,419 bireye ulaşmıştır. Japonya, Tokyo için virüs acil durumunu Eylül ortasına kadar uzatmayı pahalandırıyor.
Delta varyantının ekonomilerde stagflasyon yaratacağı telaşı öne çıkarken, Çin’in sanayi üretimi %6,4 gerçeklemesiyle beklenti (%7,8) altında kalmıştır. Asya piyasaları Çin verisine karşı negatif tepki verirken, virüs kaynaklı olay artışı risk algısını bozmaktadır.
Fed toplantı tutanaklarında üyelerin şahinlik boyutu netleşebilecekken, varlık alımlarını azaltma tartışmalarını boyutu daha yeterli anlaşılabilir. Piyasanın ana beklentisi Jackson Hole toplantısında (ECB ve BoE Liderleri katılmayacak!) Fed Lideri Powell’ın varlık alımları azaltmayı başlatabileceği sinyalini vermesi beklenmektedir. Piyasa iştirakçileri bu toplantıyı geçmiş periyot kaynaklı olarak referans alırken, varlık alımlarının Eylül-Ekim devrinden azaltılabileceği beklentisi ağır basmaktadır.
Bu noktada piyasa şahin olsa bile Fed’in data odaklı yaklaşımında birkaç tane daha büyüme/enflasyon/istihdam verisi görme isteği aktif olabilecekken, varlık alımlarını azaltma tartışma frekansımız her geçen gün artmaktadır. Fed üyesi Kashkari, varlık alımlarının azaltılmasına başlanmadan evvel bir kaç kuvvetli istihdam verisinin devreye girmesi gerektiğini vurgulamıştır. Tüm bunlar dikkate alınınca birkaç bilgi için adet ne olacak sorunu piyasaların başını karıştıracağı durumunu ortaya koymaktadır.
Piyasanın risk algısı endekslerde olumlu olurken, Fed’in çabucak adım atmayacağı algısı temel var iseyım olmaktadır. Enflasyon üzerinde getiri arayışı için tek adres olan pay senetleri/endeksler öne çıkarken, fiyatlamanın sert üst taraflı açılamamasında Fed acabası yer almaktadır. Piyasa her ne kadar beklentisini Eylül-Ekim üzere kurgulasa bile Fed şokuna karşı temkinli duruş sürdürmektedir.
Fed’in varlık alımlarını azaltma yol haritası öncesinde, getiri arayışında olan piyasa iştirakçilerinin adresi ABD pay senetleri ve borsa endeksleri olurken, SP500 endeksi rekor üzerine rekor tazelemektedir. Yıllık enflasyonun %5,4 olduğu dikkate alındığından bundan kaynaklı refah kaybı pay senetleri/endeksler ile refah artışı olarak karşılanmaktadır. SP500 endeksi için majör trend 50 günlük ortalaması üzerinde sürerken, analistler 12 aylık periyot için en âlâ maksat düzey olarak 4897.56 düzeyini belirtmektedir. Bu noktada analistler şirket karlılıkları konusunda müspet olurken, SP500 endeksinden 5000 düzeyi yavaş yavaş konuşulmaya başlanmıştır. SP500 endeksinin uzun devirli hareketlerinden 1000 puanlık hareketler referans olurken, 2000 endeks düzeyinden başlayan hareket 3000 ve 4000 düzeylerine ulaştıktan daha sonra 5000 düzeyi radarda olmaktadır. Bunun vakit içindemasında Fed’in varlık alımlarını azaltmaya kısa devirde mi başlayacağı yoksa 2022 yılına mı kalacağı tesirli olacaktır.
ABD 10 yıllık, %1,2450 düzeyiyle 200 günlük ortalaması (1,3032) altında hareket ederek risk algısında bir ölçü bozulmaya işaret etmektedir. Piyasanın risk barometresi olarak 200 günlük referans olurken, üzerinde risk algısı olumlu – altında risk algısı negatif olarak yorumlanabilir. Ancak bu risk algısını direkt ABD endeksleri ile ilişkilendirmek rekor rallisinden pek manalı olmayabilir.
Walmart pay senedi 4 Mart 2021’de gördüğü $153,66 yüksek düzeyinden daha sonra tekrar bu düzeye ulaşma momenetumu öne çıkmaktadır. Fiyatlama 50-100-200 günlük ortalamalar $140.00 – 141.50 bölgesine odaklanmaktadır. İlgili ortalamalar majör takviye olurken, analistlerin 12 aylık devir için gaye fiyatı $163.20 düzeyinde bulunmaktadır. En yüksek gaye fiyat $184 düzeyi olarak Bloomberg terminalinde yer almaktadır. (Kaynak: Bloomberg)
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye’nin kredi notunu (BB-) ve görünümünü (durağan) teyit ederken, 2021 yıl snu enflasyon iddiası baz tesiri ve yavaşlayan iç talep kaynaklı olarak %16,9 düzeyinde yer almıştır.
Bu hafta RBNZ faiz sonucunı takip edeceğiz. faiz sonucu 18 Ağustos Çarşamba günü açıklanacakken, %0,25 olan siyaset faizinde 25 baz puan faiz artışı olmasını bekliyoruz.
Fiyatlama tepkileri;
- S&P500 endeksi 4452 düzeyinde fiyatlanmaktadır.
- Dolar temasında (klasik $ endeksi) 92.55 düzeyinde hareket etmektedir.
- ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,2450 düzeyinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3816 düzeyinde bulunmaktadır.
- EURUSD paritesi 1.1791 düzeyinde bulunmaktadır.
- Altın $1776 ile $1800 ruhsal düzeyi altında hareket etmektedir.
- Gümüş $23.66 düzeyi ile $24 ruhsal düzeyi altında hareket etmektedir.
- Altın / gümüş rasyosu 75.09 düzeyinde bulunmaktadır.
- USDTRY paritesi 8.5237 düzeyi ile 8.60 düzeyi üzerinde yakın hareket etmektedir.
- Türkiye 5 yıllık CDS 382.82 ile 400 düzeyi altında hareket etmektedir.
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı