- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
Hazine ve Maliye Bakanı Sn. Nureddin Nebati, yeni iktisat modeline ve tüketici meblağlarına ait görünüme dair detaylar verdiği ekonomist toplantısında konuştu. görüşmeden ulaşan notları derlediğimizde öne çıkan başlıklar ve sözler;
· Enflasyon oranının önümüzdeki aylarda yaklaşık %40 civarında tepe yapmasını ve bu yıl %50’yi geçmemesini bekliyoruz.
· Enflasyon oranı yılsonuna kadar %30’un altına düşmeyebilir.
· Tedbirlerin (TL yatırım teşvik paketi, kur muhafazalı mevduat ürünü) 10 milyar dolarlık şirket varlıklarının liraya dönüştürülmesiyle sonuçlanarak para ünitesini desteklemeye yardımcı olmasını bekliyoruz. Önümüzdeki devirde kur hareketini takip etmenizi öneriyorum.
· Merkez bankası, bankaların uzun vadeli proje kredilerindeki risklerden korunmalarına yardımcı olmak için uzun vadeli finansman üzerinde çalışıyor.
· Kredi siyasetleri bundan daha sonra daha seçici uygulanacaktır. Üretim ve ihracat yapan firmalara öncelik verilecek, orta malı ithalatını azaltacak projeler de finanse edilecek.
· Faiz oranlarının yükselmesi beklenmemelidir. Türkiye faiz artırmayacak ve bu hükümetin sorumluluğunda. Siyaset faizinin ehemmiyeti kalmadı.
· Gelire endeksli senetler geliyor. (Gelire endeksli evvelki senelerda çeşitli KİT’lerin gelecekteki gelirlerini bugüne indirgemek ve nakde çevirmek için kullanılmaktaydı.)
· Bir yıl daha sonra bu modelden beklenen çıktıları aldığımızı daima bir arada goreceğiz. Optimum bir noktaya geldiğimizde para muhafazalı mevduatı durdurmayı düşünüyoruz olağan olarak ancak çabucak hemen o noktaya gelmedik.
· Fed’in faiz artırımları Türkiye’yi etkilemez.
Sn. Nebati’nin ortaya koyduğu perspektiften; yeni ekonomik model dahilinde amaç başlıklarının şu bahislere odaklandığı anlaşılıyor: İstikrarlı ve sürdürülebilir büyüme, seçici kredi siyaseti, yatırım ortamının uygunlaştırılması, enflasyonun tek haneli sayılara düşürülmesi, dış talep odaklı büyüme kompozisyonunun uygunlaştırılması. 2022 yılında enflasyonla çabanın ön planda olması, sonrasındasındasında ise sürdürülebilir büyümenin sağlanmasına yönelik çalışmaların ilerletilmesi gerekliliğini ele alıyoruz. Bu basamakta, enflasyonun düşürülmesi, sürdürülebilir büyümenin sağlanması ve istihdamın uygunlaşması temel motivasyonunda dengelerin gözetilmesi, bir ekonomik amaç için oburlarının göz gerisi edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz.
2022 enflasyon tarafında yorucu geçecek bir yıl olacak. Liradaki bedel kaybı ve yükselen global güç meblağları enflasyonun en büyük itici güçleri oldu. Enflasyon oranı Aralık ayında %36,1 ile Cumhurbaşkanı Sn. Recep Tayyip Erdoğan’ın 19 yıllık iktidarının başlangıcından bu yana en yüksek düzeye ulaştı. Fiyatlardaki artış, Merkez bankasının Perşembe günü gevşeme döngüsüne orta vermesindilk evvel arka arda dört görüşmede gösterge faizini 500 baz puan düşürmesi niçiniyle lirada oluşan kayıp tarafınca körüklendi. Merkez bankasının Ocak ayı piyasa iştirakçileri anketine nazaran, önümüzdeki 12 ay için enflasyon beklentileri %21,39’dan %25,37’ye yükseldi. Enflasyonun önümüzdeki aylardaki yüksek gerçekleşmelerle yıl ortasında %50 üzerini görmesinin muhtemel olduğunu kıymetlendiriyoruz. Ocak ayınca %6-7 üzere bir oranda gerçekleşebilecek dönemsel enflasyonun, yıllık enflasyonu %42-43 bandına yükseltmesini, Şubat ve Mart ayındaki yüksek gerçekleşmelerde de %45 bandı üzerine çıkılabileceğini ve Mayıs üzere bir devirde de tepe yapılabileceğini düşünüyoruz.
Sn. Erdoğan’ın iktisat perspektifi daha düşük faizlerin tüketici meblağlarını da denetim altına alacağı ve büyümeyi artıracağı istikametindedir. Yeni iktisat perspektifinde de, yüksek faizle sıcak para sağlamaktan epey ihracat ve direkt yatırımla para girişi sağlamaya kıymet veriliyor. Bu kademede iktisattaki döviz finansmanının, kolay çıkma ihtimali bulunan portföy kaynaklı yatırımdan epeyce, işletme, sermaye, fabrika yatırımı noktasında bulunmasına yönelik bir model oluşturulmak istenmektedir. ötürüsıyla, yatırım perspektifinde de yalnızca pay ve DİBS tarafına değil, hem de istihdam ve büyüme yaratacak direkt yatırımlara hakikat bir kanalize olma durumu yaratılmalıdır. Türkiye’ye ehemmiyet veren ve tahliller yapan yabancı yatırımcı yeni durumda yatırım ortamı açısından risklerin ve faydaların hesaplanması istikametinde daha net bir imaj istemektedir. Son devirde ekonomik istikrara dair artan riskler ve fiyat dalgalanmaları buna bağlı olarak yabancı yatırımcının ilgisinin azalmasına ve çıkış sürecini hızlandırmalarına yol açtı. Yatırım girişini sağlamak noktasında, daha az politize ve daha epey iş odaklı, makroekonomik fotoğrafın istikrarlı, açık, öngörülebilir olduğu ve yönetilebilir risk / yüksek getiri yarar potansiyeli üzere etmenler, stratejik jeopolitik pozisyon ve yetişmiş genç istihdam potansiyeliyle birleşince Türkiye açısından önemli fırsatlar yaratılabilir. Kelam konusu durum, iktisadın ilerleyen vadedeki rekabetçiliğinde direkt yabancı yatırımların sağladığı bilgi transferi ve yeni teknolojik bilgiyi kullanabilecek potansiyelli genç nüfus ekseninde yeni Türk teşebbüslerini de global rekabet içine dahil edecektir. Türkiye’nin yüksek teknolojideki verimliliğini, uzmanlığını artırmasını bu açıdan fazlaca önemsiyoruz.
Cari açık/ödemeler istikrarı noktasındaki perspektif bilançoda fazla vermek ve net ihracatçı pozisyonuna geçmek halindedir. Türkiye hala büyümesini sağlamak için belirli oranda ithalat yapmak durumunda olan bir ülke. Bilhassa üretimin devamlılığı manasında orta malı ve güç ithalatı tarafında kâfi esnekliğe sahip bir model yok. ötürüsıyla, tam olarak net ihracata dönme noktasında yapısal dönüşümünün gerçekleştirilmesi gerekliliği anlaşılıyor.
Türk parası, hükümetin Aralık ayında, lira tasarruf sahiplerine kıymetli para ünitesi düşüşlerini telafi edecek kur muhafazalı mevduat eseri merkezde olmak üzere acil tedbirler getirmesinin akabinde muhakkak oranda istikrar kazandı. bir evvel ise üç ay ortasında kıymetinin yarısı kadar kıymet kaybetmişti. Döviz ve altın mevduat hesaplarını Türk lirası cinsinden vadeli mevduata çeviren şirketlere verilecek başta vergi istisnaları olmak üzere teşviklerle birlikte bunun kurumsal talep tarafına da yansıması ve tabana yayılan bir manzara yaymasına çalışılıyor. Biz hala, yan siyaset araçları ve kur muhafazalı mevduat eserine misal lira yatırım teşviklerinin ön plana çıkarılabileceğini düşünüyoruz. Enflasyonun kalmaya devam edeceği düzey ve doğrultu, liranın gerçek faiz oranlarını derin negatif bölgede tutmaya devam edecektir. Natürel bu öngörüyü, siyaset faizinin süratli bir biçimde artırılmayacağı var iseyımıyla yapıyoruz. TL’deki dalgalanmanın genel kabul görmüş iktisat siyasetlerine dönüş ve ana siyaset etrafında reaksiyon düzeneği oluşturulmadığı sürece devam edeceğini düşünüyoruz.
Kaynak Tera Yatırım-Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı
· Enflasyon oranının önümüzdeki aylarda yaklaşık %40 civarında tepe yapmasını ve bu yıl %50’yi geçmemesini bekliyoruz.
· Enflasyon oranı yılsonuna kadar %30’un altına düşmeyebilir.
· Tedbirlerin (TL yatırım teşvik paketi, kur muhafazalı mevduat ürünü) 10 milyar dolarlık şirket varlıklarının liraya dönüştürülmesiyle sonuçlanarak para ünitesini desteklemeye yardımcı olmasını bekliyoruz. Önümüzdeki devirde kur hareketini takip etmenizi öneriyorum.
· Merkez bankası, bankaların uzun vadeli proje kredilerindeki risklerden korunmalarına yardımcı olmak için uzun vadeli finansman üzerinde çalışıyor.
· Kredi siyasetleri bundan daha sonra daha seçici uygulanacaktır. Üretim ve ihracat yapan firmalara öncelik verilecek, orta malı ithalatını azaltacak projeler de finanse edilecek.
· Faiz oranlarının yükselmesi beklenmemelidir. Türkiye faiz artırmayacak ve bu hükümetin sorumluluğunda. Siyaset faizinin ehemmiyeti kalmadı.
· Gelire endeksli senetler geliyor. (Gelire endeksli evvelki senelerda çeşitli KİT’lerin gelecekteki gelirlerini bugüne indirgemek ve nakde çevirmek için kullanılmaktaydı.)
· Bir yıl daha sonra bu modelden beklenen çıktıları aldığımızı daima bir arada goreceğiz. Optimum bir noktaya geldiğimizde para muhafazalı mevduatı durdurmayı düşünüyoruz olağan olarak ancak çabucak hemen o noktaya gelmedik.
· Fed’in faiz artırımları Türkiye’yi etkilemez.
Sn. Nebati’nin ortaya koyduğu perspektiften; yeni ekonomik model dahilinde amaç başlıklarının şu bahislere odaklandığı anlaşılıyor: İstikrarlı ve sürdürülebilir büyüme, seçici kredi siyaseti, yatırım ortamının uygunlaştırılması, enflasyonun tek haneli sayılara düşürülmesi, dış talep odaklı büyüme kompozisyonunun uygunlaştırılması. 2022 yılında enflasyonla çabanın ön planda olması, sonrasındasındasında ise sürdürülebilir büyümenin sağlanmasına yönelik çalışmaların ilerletilmesi gerekliliğini ele alıyoruz. Bu basamakta, enflasyonun düşürülmesi, sürdürülebilir büyümenin sağlanması ve istihdamın uygunlaşması temel motivasyonunda dengelerin gözetilmesi, bir ekonomik amaç için oburlarının göz gerisi edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz.
2022 enflasyon tarafında yorucu geçecek bir yıl olacak. Liradaki bedel kaybı ve yükselen global güç meblağları enflasyonun en büyük itici güçleri oldu. Enflasyon oranı Aralık ayında %36,1 ile Cumhurbaşkanı Sn. Recep Tayyip Erdoğan’ın 19 yıllık iktidarının başlangıcından bu yana en yüksek düzeye ulaştı. Fiyatlardaki artış, Merkez bankasının Perşembe günü gevşeme döngüsüne orta vermesindilk evvel arka arda dört görüşmede gösterge faizini 500 baz puan düşürmesi niçiniyle lirada oluşan kayıp tarafınca körüklendi. Merkez bankasının Ocak ayı piyasa iştirakçileri anketine nazaran, önümüzdeki 12 ay için enflasyon beklentileri %21,39’dan %25,37’ye yükseldi. Enflasyonun önümüzdeki aylardaki yüksek gerçekleşmelerle yıl ortasında %50 üzerini görmesinin muhtemel olduğunu kıymetlendiriyoruz. Ocak ayınca %6-7 üzere bir oranda gerçekleşebilecek dönemsel enflasyonun, yıllık enflasyonu %42-43 bandına yükseltmesini, Şubat ve Mart ayındaki yüksek gerçekleşmelerde de %45 bandı üzerine çıkılabileceğini ve Mayıs üzere bir devirde de tepe yapılabileceğini düşünüyoruz.
Sn. Erdoğan’ın iktisat perspektifi daha düşük faizlerin tüketici meblağlarını da denetim altına alacağı ve büyümeyi artıracağı istikametindedir. Yeni iktisat perspektifinde de, yüksek faizle sıcak para sağlamaktan epey ihracat ve direkt yatırımla para girişi sağlamaya kıymet veriliyor. Bu kademede iktisattaki döviz finansmanının, kolay çıkma ihtimali bulunan portföy kaynaklı yatırımdan epeyce, işletme, sermaye, fabrika yatırımı noktasında bulunmasına yönelik bir model oluşturulmak istenmektedir. ötürüsıyla, yatırım perspektifinde de yalnızca pay ve DİBS tarafına değil, hem de istihdam ve büyüme yaratacak direkt yatırımlara hakikat bir kanalize olma durumu yaratılmalıdır. Türkiye’ye ehemmiyet veren ve tahliller yapan yabancı yatırımcı yeni durumda yatırım ortamı açısından risklerin ve faydaların hesaplanması istikametinde daha net bir imaj istemektedir. Son devirde ekonomik istikrara dair artan riskler ve fiyat dalgalanmaları buna bağlı olarak yabancı yatırımcının ilgisinin azalmasına ve çıkış sürecini hızlandırmalarına yol açtı. Yatırım girişini sağlamak noktasında, daha az politize ve daha epey iş odaklı, makroekonomik fotoğrafın istikrarlı, açık, öngörülebilir olduğu ve yönetilebilir risk / yüksek getiri yarar potansiyeli üzere etmenler, stratejik jeopolitik pozisyon ve yetişmiş genç istihdam potansiyeliyle birleşince Türkiye açısından önemli fırsatlar yaratılabilir. Kelam konusu durum, iktisadın ilerleyen vadedeki rekabetçiliğinde direkt yabancı yatırımların sağladığı bilgi transferi ve yeni teknolojik bilgiyi kullanabilecek potansiyelli genç nüfus ekseninde yeni Türk teşebbüslerini de global rekabet içine dahil edecektir. Türkiye’nin yüksek teknolojideki verimliliğini, uzmanlığını artırmasını bu açıdan fazlaca önemsiyoruz.
Cari açık/ödemeler istikrarı noktasındaki perspektif bilançoda fazla vermek ve net ihracatçı pozisyonuna geçmek halindedir. Türkiye hala büyümesini sağlamak için belirli oranda ithalat yapmak durumunda olan bir ülke. Bilhassa üretimin devamlılığı manasında orta malı ve güç ithalatı tarafında kâfi esnekliğe sahip bir model yok. ötürüsıyla, tam olarak net ihracata dönme noktasında yapısal dönüşümünün gerçekleştirilmesi gerekliliği anlaşılıyor.
Türk parası, hükümetin Aralık ayında, lira tasarruf sahiplerine kıymetli para ünitesi düşüşlerini telafi edecek kur muhafazalı mevduat eseri merkezde olmak üzere acil tedbirler getirmesinin akabinde muhakkak oranda istikrar kazandı. bir evvel ise üç ay ortasında kıymetinin yarısı kadar kıymet kaybetmişti. Döviz ve altın mevduat hesaplarını Türk lirası cinsinden vadeli mevduata çeviren şirketlere verilecek başta vergi istisnaları olmak üzere teşviklerle birlikte bunun kurumsal talep tarafına da yansıması ve tabana yayılan bir manzara yaymasına çalışılıyor. Biz hala, yan siyaset araçları ve kur muhafazalı mevduat eserine misal lira yatırım teşviklerinin ön plana çıkarılabileceğini düşünüyoruz. Enflasyonun kalmaya devam edeceği düzey ve doğrultu, liranın gerçek faiz oranlarını derin negatif bölgede tutmaya devam edecektir. Natürel bu öngörüyü, siyaset faizinin süratli bir biçimde artırılmayacağı var iseyımıyla yapıyoruz. TL’deki dalgalanmanın genel kabul görmüş iktisat siyasetlerine dönüş ve ana siyaset etrafında reaksiyon düzeneği oluşturulmadığı sürece devam edeceğini düşünüyoruz.
Kaynak Tera Yatırım-Enver Erkan
Hibya Haber Ajansı