Enflasyon/Stagflasyon teması

[Manolya]

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

Vakit	Parite	Haber	Beklenti	Evvelki
09:00	CHF	Ticaret İstikrarı (Eyl)		5,055B
15:05	GBP	BoE Lideri Bailey Konuşması
15:30	USD	İnşaat Müsaadeleri (Eyl)	1,680M	1,721M
15:30	USD	Konut Başlangıçları (Eyl)	1,620M	1,615M
18:00	USD	FOMC Üyesi Daly’nin Konuşması
21:50	USD	FOMC Üyesi Bostic’in Konuşması
23:30	USD	Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları		5,213M

“PİYASANIN ROTASI”

Enflasyon/Stagflasyon Teması…

Piyasaların risk algısında güç maliyetlerinden artışın enflasyon/stagflasyon kaygılarının tetiklemesi yer alırken, Rusya’nın AB’ye vereceği gaz ölçüsünde artışa gitmeyecek olması doğalgaz meblağlarını üst çekmektedir. Güç maliyetlerine bağlı enflasyon/stagflasyon öyküsü piyasada aktifliğini sürdürmektedir. Bu durma bağlı risk algısında şekillenme için ABD 10 yıllık ön plana çıkarken, %1,50 – %1,55 bölgesi üzerinde hareket sürmektedir. Aşağı istikametli hareketin hudutlu kalmasında en büyük niye olarak enflasyon ve stagflasyon endişeleri yer almaktadır.

ABD endekslerinde enflasyon/stagflasyon kaygılarına karşın, risk algısı olumlu olarak devam etmektedir. Bu noktada ABD şirketlerinin finansal neticelerinda müspet sürprizler katalist olmaktadır.

Bu hafta Netflix, J&J, Tesla, Intel, Verizon ve Barclays sonuçlarını takip edeceğiz.

Pentagon, F-35 konusunda açıklamalarda bulundu;

• Artık gündeme getirdiğiniz mevzuya gelince şunu söyleyeceğim; Savunma Bakanlığı F-35 ihtilafının tahlili konusunda Türkiye ile istişare ortasındadır. Türk yetkililer, F-16 uçağı satın almakla ilgilendiklerini kamuoyuna tabir ettiler. Türkiye’nin savunma tedarik planları hakkında konuşmak için sizi Türk hükümetine yönlendiriyorum. Şunu söyleyebilirim ki Amerika Birleşik Devletleri, Türkiye’nin F-16 taleplerine rastgele bir finansman teklifinde bulunmadı. Savunma Bakanlığı, Türkiye ile F-35 programı, bu uyuşmazlığın nasıl çözüleceği konusunda istişarelerde bulunuyor. Bu mevzudaki özel görüşmeler hakkında konuşacak durumda değilim.

İktisat Uyum Şurası toplandı;

• Kamu kurumlarının kullandıkları eser kodlarının birbirleriyle uyumlu ve entegre olabilmesi ismine ilgili taraflardan oluşan ve mevzuyu teknik olarak inceleyecek bir çalışma kümesinin kurulmasına, çalışma kararı ortaya çıkacak değerlendirmeleri içeren ön raporun konsey ile paylaşılmasına karar verilmiştir. Ziraî üretimi artırmaya yönelik siyasetler ve somut projeler ele alınarak, bitkisel ve hayvansal üretimin artırılmasına yönelik somut projeler ayrıntılı olarak görüşülmüştür.

Haftanın en değerli gelişmesi olarak TCMB’nin faiz sonucunı takip edeceğiz. Faiz sonucu 21 Ekim Perşembe günü saat 14.00’te açıklanacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak beklentimiz 50 baz puan faiz indirimi ile siyaset faizinin %18 düzeyinden %17,50 düzeyine indirilmesi halindedir. Bu görüşmede gelebilecek 100 baz puanlık faiz indirimine şaşırmayacağımı belirtmek isteriz. Ekim toplantısından 50 baz puanlık indirim olması durumunda Kasım yahut Aralık toplantılarının birinde 50 baz puan faiz indirimi gelebilir. Toplamda 200 baz puan indirim ile siyaset faizi %17 düzeyinde tamamlanabilir. Toplantıya ait senaryolar hayli fazla iken, müspet senaryo Ekim toplantısının pas geçilmesi olacaktır.

Fiyatlama tepkileri;

• S&P500 endeksi 4478 düzeyinde fiyatlanmaktadır.
• Dolar temasında (klasik $ endeksi) 93.70 düzeyinde hareket etmektedir.
• ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,5739 düzeyinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,5409 düzeyinde bulunmaktadır.
• EURUSD paritesi 1.1649 düzeyinde bulunmaktadır.
• Altın $1775 ile $1800 ruhsal düzeyi altında hareket etmektedir.
• Gümüş $23.49 fiyatıyla $23 ruhsal düzeyi üzerinde hareket etmektedir.
• Altın / gümüş rasyosu 75.59 düzeyinde bulunmaktadır.
• USDTRY paritesi 9.3729 düzeyi ile 9.35 düzeyi üzerinde hareket etmektedir.
• Türkiye 5 yıllık CDS 453.346 ile 400 düzeyi üzerinde hareket etmektedir.

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı