- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ
“PİYASANIN ROTASI”
Enflasyon Korkusu Sürüyor…
Fed’in varlık alımlarını azaltma sürecinin ne vakit başlayacağı meçhullüğü, piyasanın üst taraflı risk algısını olumsuz istikamette etkileyerek birinci tetiklenmeyi yapmıştır. sonrasındasında Fed’in ısrarla devam ettirdiği enflasyon süreksiz temasına rağmen, fiyat artışları durumun pekte o denli olmadığını göstermiştir. A’dan Z’ye her şeyin fiyatı artarken, enflasyon gerçekleşmeleri işin boyutunun değiştiğini net olarak göstermektedir. Buna güç krizi ve güç meblağlarında sert yükseliş eklenince enflasyon görünümü ve ileriye dönük beklentilerde bozulma Fed ile piyasa içinde görüş ayrılığını tetiklemiştir. Piyasa enflasyonun süreksiz değil kalıcı olduğunu düşünürken, Fed’in buna müdahale edip etmeyeceği meçhullüğü risk algısını bozmaktadır. Durum yalnızca Fed’e özel olmazken, ECB – BoE tarafında da enflasyon süreksiz vurgusu öne çıkmaktadır. Bu telaffuzun temel sebebi mümkün bir faiz artışı aksiyonun/beklentisinin önüne geçmek olduğudur.
ABD özelinde Fed varlık alımlarını ne vakit azaltır, bilanço daraltma başlar mı?, sıfır faiz siyaseti sürer mi? Borç limiti sorunu, yüksek enflasyon, stagflasyon senaryoları, yüksek güç maliyetleri, arz istikametli şoklar, ABD default eder mi? Kredi notu düşer mi? Vs. biçiminde pek hayli soru yılın son 3 ayına sıkışmaktadır.
Piyasa bu faktörleri dikkate alarak, riskten kaçış algısını fiyatlamalara yansıtmaktadır. Tahvil ve $ teması yükselirken, endeksler geri çekilmektedir. ABD 10 yıllık yükselişinde sürat keserken, %1,50 referans düzeyini izliyoruz. Mevcut durumda %1,4752 düzeyinde bulunan 10 yıllık için üst istikamette %1,55 – %1,60 bölgesini takip ederken, referansımız 100 günlük ortalama 1,4004 düzeyi olmaktadır. En berbat senaryo adımlarında 30/3/2021 tarihinde gördüğü %1,7742 yüksek düzeyi olabilirken, daha berbatında %2 düzeyini izleyeceğiz. $ endeksinde yükseliş faal olurken, 94.00 düzeyi üzerinde kalıcı olup olmayacağı piyasanın risk algısında öne çıkmaktadır.
SP500 endeksi 100 günlük (4344) ortalamasını kırarak altında süreç görmektedir. Endeks sırasıyla 50 ve 100 günlük ortalamalarını kırarken, yeni elbette en makûs senaryoda geri çekilmelerde 200 günlük ortalamayı izleyeceğiz. Aktüel olarak 4300 ruhsal düzeyi altında 4270 – 4275 bölgesinde istikrar eforu sürmektedir. Endeksin sert gerilemesi Mart 2020’den beri en berbatı olarak not edilmiştir.
ABD Lideri Biden, federal hükümetin kapanmasını engelleyecek süreksiz bütçeyi imzalamıştır.
Asya piyasaları, ABD endekslerinde satışa ayak uydurarak negatif tarafta yer almaktadır.
Türk varlıklarında, TL mevduat için stopaj indirimi yılsonuna kadar uzatılmıştır. Doğalgazda sanayi ve elektrik üretim santrallerine %15 artırım gelirken, konut için artırım yapılmamıştır.
Fiyatlama tepkileri;
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı
| Vakit | Parite | Haber | Beklenti | Evvelki |
|---|---|---|---|---|
| 11:00 | EUR | İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Eyl) | 58.7 | 58.7 |
| 11:30 | GBP | İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Eyl) | 56.3 | 56.3 |
| 12:00 | EUR | Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Eyl) | 0.033 | 0.03 |
| 15:30 | USD | Çekirdek şahsi Tüketim Masrafları Fiyat Endeksi (Yıllık) (Ağu) | 0.036 | 0.036 |
| 15:30 | USD | Çekirdek şahsi Tüketim Masrafları Fiyat Listesi (Aylık) (Ağu) | 0.002 | 0.003 |
| 15:30 | USD | şahsi Gelir (Aylık) (Ağu) | 0.003 | 0.011 |
| 15:30 | USD | şahsi Masraf (Aylık) (Ağu) | 0.006 | 0.003 |
| 15:30 | CAD | Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Aylık) (Tem) | -0.002 | 0.007 |
| 16:45 | USD | İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Eyl) | 60.5 | |
| 17:00 | USD | ISM İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Eyl) | 59,6 | 59.9 |
| 17:00 | USD | Michigan Tüketici Hissiyatı (Eyl) | 71 | 71 |
“PİYASANIN ROTASI”
Enflasyon Korkusu Sürüyor…
Fed’in varlık alımlarını azaltma sürecinin ne vakit başlayacağı meçhullüğü, piyasanın üst taraflı risk algısını olumsuz istikamette etkileyerek birinci tetiklenmeyi yapmıştır. sonrasındasında Fed’in ısrarla devam ettirdiği enflasyon süreksiz temasına rağmen, fiyat artışları durumun pekte o denli olmadığını göstermiştir. A’dan Z’ye her şeyin fiyatı artarken, enflasyon gerçekleşmeleri işin boyutunun değiştiğini net olarak göstermektedir. Buna güç krizi ve güç meblağlarında sert yükseliş eklenince enflasyon görünümü ve ileriye dönük beklentilerde bozulma Fed ile piyasa içinde görüş ayrılığını tetiklemiştir. Piyasa enflasyonun süreksiz değil kalıcı olduğunu düşünürken, Fed’in buna müdahale edip etmeyeceği meçhullüğü risk algısını bozmaktadır. Durum yalnızca Fed’e özel olmazken, ECB – BoE tarafında da enflasyon süreksiz vurgusu öne çıkmaktadır. Bu telaffuzun temel sebebi mümkün bir faiz artışı aksiyonun/beklentisinin önüne geçmek olduğudur.
ABD özelinde Fed varlık alımlarını ne vakit azaltır, bilanço daraltma başlar mı?, sıfır faiz siyaseti sürer mi? Borç limiti sorunu, yüksek enflasyon, stagflasyon senaryoları, yüksek güç maliyetleri, arz istikametli şoklar, ABD default eder mi? Kredi notu düşer mi? Vs. biçiminde pek hayli soru yılın son 3 ayına sıkışmaktadır.
Piyasa bu faktörleri dikkate alarak, riskten kaçış algısını fiyatlamalara yansıtmaktadır. Tahvil ve $ teması yükselirken, endeksler geri çekilmektedir. ABD 10 yıllık yükselişinde sürat keserken, %1,50 referans düzeyini izliyoruz. Mevcut durumda %1,4752 düzeyinde bulunan 10 yıllık için üst istikamette %1,55 – %1,60 bölgesini takip ederken, referansımız 100 günlük ortalama 1,4004 düzeyi olmaktadır. En berbat senaryo adımlarında 30/3/2021 tarihinde gördüğü %1,7742 yüksek düzeyi olabilirken, daha berbatında %2 düzeyini izleyeceğiz. $ endeksinde yükseliş faal olurken, 94.00 düzeyi üzerinde kalıcı olup olmayacağı piyasanın risk algısında öne çıkmaktadır.
SP500 endeksi 100 günlük (4344) ortalamasını kırarak altında süreç görmektedir. Endeks sırasıyla 50 ve 100 günlük ortalamalarını kırarken, yeni elbette en makûs senaryoda geri çekilmelerde 200 günlük ortalamayı izleyeceğiz. Aktüel olarak 4300 ruhsal düzeyi altında 4270 – 4275 bölgesinde istikrar eforu sürmektedir. Endeksin sert gerilemesi Mart 2020’den beri en berbatı olarak not edilmiştir.
ABD Lideri Biden, federal hükümetin kapanmasını engelleyecek süreksiz bütçeyi imzalamıştır.
Asya piyasaları, ABD endekslerinde satışa ayak uydurarak negatif tarafta yer almaktadır.
Türk varlıklarında, TL mevduat için stopaj indirimi yılsonuna kadar uzatılmıştır. Doğalgazda sanayi ve elektrik üretim santrallerine %15 artırım gelirken, konut için artırım yapılmamıştır.
Fiyatlama tepkileri;
- S&P500 endeksi 4274 düzeyinde fiyatlanmaktadır.
- Dolar temasında (klasik $ endeksi) 94.28 düzeyinde hareket etmektedir.
- ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,4769 düzeyinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3741 düzeyinde bulunmaktadır.
- EURUSD paritesi 1.1578 düzeyinde bulunmaktadır.
- Altın $1753 ile $1800 ruhsal düzeyi altında hareket etmektedir.
- Gümüş $22.04 fiyatıyla $22 ruhsal düzeyinde hareket etmektedir.
- Altın / gümüş rasyosu 79.50 düzeyinde bulunmaktadır.
- USDTRY paritesi 8.8961 düzeyi ile 8.88 düzeyi üzerinde hareket etmektedir.
- Türkiye 5 yıllık CDS 434.104 ile 400 düzeyi üzerinde hareket etmektedir.
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı