- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
Dün sabah, yeni haftaya başlarken “Bugün endekse en çok katkı vermeye aday bölüm bankalar ve özelde pay Garanti Bankası olacak.” demiştik. BIST 100 endeksi, 15 Kasım gününü % 3.91 artışla 1,702.49 puandan yeni rekorla kapatırken en çok kıymet kazanan endeks % 9.84 artışla BIST LİKİT BANKA ENDEKSİ endeksi oldu. Büyük bankalar tavan fiyatla süreç gördüler. GARAN, 8.8 puanla BIST 100’e en hayli katkıyı veren pay olurken akabinde 7.1 puanla AKBNK akabinde 5.3 puanla SAHOL geldi.
Garanti Bankasının sahibi BBVA, Garanti Bankası’nda kendi haricindeki tüm ortaklara payın gördüğü ve yıllardır geçemediği TL bazlı tepe olan pay başı 12.20’den istekli hisse alım teklifi yapacağını açıklamıştı. Son fiyata göre % 15 yukarda olmasından dolayı evvel GARAN ve akabinde birebir daldaki öteki paylar tavanladı. Burada pek fazlaca yorum yapılabilir. En epeyce yapılan yorum, “yabancılar değerimizi anladılar” oldu.
BBVA’nın sahip olduğu şirketin yarısındaki hisselerinin maliyeti neydi, artık öteki yarısını kaçtan almak istedi sorusunun karşılığı şöyleki: Kasım 2010’da GE ve Doğuş Holding’den toplamda % 25 hisseyi alarak Doğuş ile ortak oldu. Bilhassa Doğuş’tan bu birinci satın almada GARAN’ın piyasa kıymeti 32 milyar doları bulmuştu. Kasım 2014’de 16.6 milyar dolar piyasa kıymeti üzerinden Doğuş’tan %14.9 daha aldı. Şubat 2017’de ise en ucuz maliyetle, 9.2 milyar dolar değerleme ile % 10’a yakın hissesi alarak Şirkette % 49.85 hisseye ulaştı. Bu kadar hissenin toplam maliyeti 9.2 milyar dolar olurken bunun şirket bedeli karşılığı 18.5 milyar dolar oldu. Artık, teklifi şu: Ben şirketin yarısını 9.2 milyar dolara aldım, kalan yarısına da 2.5 milyar dolar vereyim. Tabi, pay fiyatı 12.20 üzerinde olursa bu teklife iştirak olmayabilir ve 1 TL bile hisse alım teklifi sürecinde harcama yapmamış olabilir. Ancak en azından pay TL bazlı tarihi rekor kıracak, dolar bazında yatırımı biraz toparlamış olacaktır. Bir değerli artı da bu sayede bankacılık bölüm çarpanları da düzeliyor.
Bugün tavanlar çözüleceğinden süreç hacminin son vakit içinderın en yükseğine çıkması beklenebilir. Garanti’de sürecin 3 ay daha sonrası civarında gerçekleşmesi beklendiğinden 3 aylık yaklaşık % 4 taşıma maliyeti gündeme gelebilecektir.
TCMB’nin perşembe günü faizi 100 baz puan indireceğine dair piyasada görüş birliği oluşmuş durumda. Son swap ihalesinde de % 15’de oluştu faiz. Bu durum TL’ye negatif yansıyor. USDTRY yeni tepe yaparak 10.09’a ulaştı. ABD 10 yıllık faizin % 1.6’ya yükselmesi, dolar endeksinin 95.5’e ulaşması da bize olumsuz manada katkı yapıyor.
STRATEJI
BIST100 Ekim başında başladığı harekette tarihi rekorları yenileyen bir ralliyi sürdürüyor. Garanti haberi daha sonrasında yeni istikrar oluşması beklenebilir.
KaynakAlnus Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Garanti Bankasının sahibi BBVA, Garanti Bankası’nda kendi haricindeki tüm ortaklara payın gördüğü ve yıllardır geçemediği TL bazlı tepe olan pay başı 12.20’den istekli hisse alım teklifi yapacağını açıklamıştı. Son fiyata göre % 15 yukarda olmasından dolayı evvel GARAN ve akabinde birebir daldaki öteki paylar tavanladı. Burada pek fazlaca yorum yapılabilir. En epeyce yapılan yorum, “yabancılar değerimizi anladılar” oldu.
BBVA’nın sahip olduğu şirketin yarısındaki hisselerinin maliyeti neydi, artık öteki yarısını kaçtan almak istedi sorusunun karşılığı şöyleki: Kasım 2010’da GE ve Doğuş Holding’den toplamda % 25 hisseyi alarak Doğuş ile ortak oldu. Bilhassa Doğuş’tan bu birinci satın almada GARAN’ın piyasa kıymeti 32 milyar doları bulmuştu. Kasım 2014’de 16.6 milyar dolar piyasa kıymeti üzerinden Doğuş’tan %14.9 daha aldı. Şubat 2017’de ise en ucuz maliyetle, 9.2 milyar dolar değerleme ile % 10’a yakın hissesi alarak Şirkette % 49.85 hisseye ulaştı. Bu kadar hissenin toplam maliyeti 9.2 milyar dolar olurken bunun şirket bedeli karşılığı 18.5 milyar dolar oldu. Artık, teklifi şu: Ben şirketin yarısını 9.2 milyar dolara aldım, kalan yarısına da 2.5 milyar dolar vereyim. Tabi, pay fiyatı 12.20 üzerinde olursa bu teklife iştirak olmayabilir ve 1 TL bile hisse alım teklifi sürecinde harcama yapmamış olabilir. Ancak en azından pay TL bazlı tarihi rekor kıracak, dolar bazında yatırımı biraz toparlamış olacaktır. Bir değerli artı da bu sayede bankacılık bölüm çarpanları da düzeliyor.
Bugün tavanlar çözüleceğinden süreç hacminin son vakit içinderın en yükseğine çıkması beklenebilir. Garanti’de sürecin 3 ay daha sonrası civarında gerçekleşmesi beklendiğinden 3 aylık yaklaşık % 4 taşıma maliyeti gündeme gelebilecektir.
TCMB’nin perşembe günü faizi 100 baz puan indireceğine dair piyasada görüş birliği oluşmuş durumda. Son swap ihalesinde de % 15’de oluştu faiz. Bu durum TL’ye negatif yansıyor. USDTRY yeni tepe yaparak 10.09’a ulaştı. ABD 10 yıllık faizin % 1.6’ya yükselmesi, dolar endeksinin 95.5’e ulaşması da bize olumsuz manada katkı yapıyor.
STRATEJI
BIST100 Ekim başında başladığı harekette tarihi rekorları yenileyen bir ralliyi sürdürüyor. Garanti haberi daha sonrasında yeni istikrar oluşması beklenebilir.
KaynakAlnus Yatırım
Hibya Haber Ajansı