- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
Geride bıraktığımız haftada yurt ortasında TCMB’nin faiz sonucu ön plana çıkarken Fed’in faiz artırım sonucuna ait beklentiler global piyasalar üzerinde tesirli oldu. Enflasyona ait telaşlar ve Fed’in Mart ayında faiz artıracağına dair beklentilerin artması global piyasalarda baskı ögesi olurken ABD 10 yıllık tahvil faizi hafta ortasında %1,90 düzeyine kadar yükseldi. Petrol meblağları, Omikron varyantına ait tasaların azalmasıyla ve Yemenli Husilerin Birleşik Arap Emirlikleri’ne füze ve İHA akınları düzenlemelerinin petrol arzını olumsuz etkileyecek gelişmelere yol açabileceği telaşlarıyla yükselişe geçerken Brent tipi petrolün varili 89,48 dolara kadar yükseldi. TCMB yılın birinci PPK toplantısında siyaset faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını piyasa beklentilerine paralel değiştirmeyerek %14 düzeyinde sabit bıraktı. bu biçimdelikle Merkez Bankası 4 ayın akabinde faiz indirim sürecine orta vermiş oldu. Haftaya müspet başlamasına karşın hafta genelinde sert satışlarla karşılaşarak 1.959,4 düzeyine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, haftayı %2,98 kayıpla 2.011,16 puandan tamamladı. Hafta başında 13,70 hududunun üzerine kadar çıkan Dolar/TL, Merkez’in faiz sonucu öncesi 13,50’li düzeylerden süreç görürken faiz sonucu daha sonrası 13,26’lı düzeylere kadar gevşedi. Euro/TL ise faiz sonucunın akabinde 15,06’lı düzeylere geriledi. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 7 – 14 Ocak haftasında gerçek olarak (fiyat ve kur tesirinden arındırılmış) 55,1 milyon dolar pay senedi, 76,3 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi ve 2,0 milyon dolar Özel Dal Tahvili satışı gerçekleştirdi. Tıpkı haftada yurt ortasında yerleşik gerçek bireylerin döviz mevduatı 39 milyon dolar artarak 145.491 milyon dolara yükselirken, hükmî şahısların döviz mevduatı 119 milyon dolar azalarak 88.720 milyon dolara geriledi. Dolar bazlı 5 yıllık CDS oranları 550 düzeyinde seyretti.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,82x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,8x olan 5 yıllık ortalamasına nazaran %0,7 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle birlikte önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal misyona geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, siyaset faizini 23 Eylül’de 100, 21 Ekim’de 200, 18 Kasım ‘da 100 ve 16 Aralık toplantısında 100 baz puan indirerek %14 düzeyine çekti. 20 Ocak toplantısında faiz oranında değişiklik yapmayarak %14 oranında sabit bıraktı.
Aralık ayında %13,58 artan TÜFE’nin Ocak 2022 tarihindeki TCMB piyasa iştirakçileri anketine bakılırsa; Ocak ayında %6,45, Şubat ayında %3,04, 2022 yılı sonunda %29,75 ve 12 ay daha sonrasında %25,37 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,13, 12 ay daha sonrasında ise 16,85 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 7,9 milyar dolar, 2023 yılında ise 11,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,7 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay daha sonrasında %14,00 ve 12 ay daha sonrasında ise %16,33 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve ayrıntılı tahliller için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,82x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,8x olan 5 yıllık ortalamasına nazaran %0,7 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle birlikte önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal misyona geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, siyaset faizini 23 Eylül’de 100, 21 Ekim’de 200, 18 Kasım ‘da 100 ve 16 Aralık toplantısında 100 baz puan indirerek %14 düzeyine çekti. 20 Ocak toplantısında faiz oranında değişiklik yapmayarak %14 oranında sabit bıraktı.
Aralık ayında %13,58 artan TÜFE’nin Ocak 2022 tarihindeki TCMB piyasa iştirakçileri anketine bakılırsa; Ocak ayında %6,45, Şubat ayında %3,04, 2022 yılı sonunda %29,75 ve 12 ay daha sonrasında %25,37 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,13, 12 ay daha sonrasında ise 16,85 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 7,9 milyar dolar, 2023 yılında ise 11,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,7 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay daha sonrasında %14,00 ve 12 ay daha sonrasında ise %16,33 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve ayrıntılı tahliller için tıklayınız.
Haftalık Bülten 21.01.2022
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı