- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 3,272
GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ
“PİYASANIN ROTASI”
ABD Endekslerinde Rekor Üzerine Rekor…
Corona virüsünde şimdiki durum, hadise sayısı 194,104,748 – tedaviye müspet karşılık veren 135,509,638 – meyyit sayısı 4,149,062 bireye ulaşmıştır.
Piyasanın mottosu risk on olurken, delta varyantı ve ekonomik büyü(me)me dinamikleri yerine göre iyimser/kötümser olarak algıya yansımaktadır. Fiyatlama tepkileri fazlaca süratli ve sert olurken, getiri arayışında olan ucuz/bol likiditenin adresi olarak pay senetleri/endeksler ana kıssayı oluşturmaya devam etmektedir. Fed’in varlık alımlarını azaltma ve faiz artışı patikasında bulunmasına karşın çabucak adım atmayacağı beklentisi getiri arayışı savaşını şiddetlendirmektedir. Global piyasalar için referans olan SP500 endeksi gün içi sert geri çekilmeler yeni rekorların tazelenmesi için hareket alanı yaratırken, bunun ardında yatan temel dinamik enflasyon kaynaklı refah kaybının telafi edilmesi gerekliliğidir. ABD iktisadından yıllık %5.4 enflasyon ile oluşan refah kaybını, pay senetleri/endeksler ile refah artışı halinde telafi edilmesi enflasyonun çabucak hemen tehlikeli algı boyutuna geçmediğini göstermektedir. Pay senetlerinin yarattığı refah artışı yıllık %5.4 enflasyon üzerinde olduğu sürece sorun bulunmazken, bunu bozacak öge Fed’in para siyasetinde ani değişiklik olacaktır. Ancak bunu Jackson Hole toplantısında yapması zayıf bir ihtimal olarak kıymetlendirilmektedir.
SP500 endeksi için referans 50 günlük ortalama olurken, Kasım 2020’den beri üzerinde hareketi sürmektedir. Analistlerin 12 aylık en uygun gaye düzeyi 4777 olarak not edilmektedir. Mevcut düzeye göre %8 üst istikamete (enflasyon üzeri getiri!) işaret etmektedir.
Endeks bazında durum bu biçimdeyken, pay senetlerinde ayrışma dikkat çekmektedir. Endekslerin amiral gemisi olan Amazon – Facebook ve Alphabet rekor tazelemeye devam ederken, bu hafta bu şirketlerin finansal neticelerina ulaşacağız. Ayrıyeten Apple – Tesla – Ford finansal sonuçlarını takip edeceğiz. Şimdiki olarak SP500 endeksinde finansa sonuç açıklayan %87 oranında şirket, beklentilerin üzerinde müspet sürpriz yaratmıştır.
ABD 10 yıllık tahvil 200 günlük ortalaması 1.2644 altında hareket ile en kötüsünü şimdilik geride bırakırken, yeni muhtemel şok için %0.90 – %1.00 bölgesi gündemde yer alacaktır.
kuvvetli $ – zayıf € teması faal olurken, ECB Lideri Lagarde değerli hale getirmek istediği Temmuz toplantısında şapkadan tavşan çıkartamamıştır. BU noktada %2 simetrik enflasyon maksadının ECB’nin faiz artışına gitmemesini sağlayacak bir eşik olduğunu dikkate almak gerekiyor. Piyasa iştirakçileri EUR için kısa durum algısında devam etmektedir.
Bu hafta Fed faiz sonucunı ve Lider Powell açıklamalarını izleyeceğiz. GCM Yatırım Araştırma olarak faiz sonucunda rastgele bir değişiklik beklemezken, Lider Powell’ın yeni bir telaffuzda bulunmasını beklemiyoruz. Powell’ın izafî güvercin duruşunda pandemi risklerine değinip nakdî genişlemenin gerekliliğini vurgularken, varlık alımlarını azaltmaya gönderme yaparak yavaşça şahin duruşu sürdürmesi şaşırtan olmayacaktır.
Türkiye dinamiklerinden TCMB’nin enflasyon raporu öne çıkacakken, 2021 yılı %12.2 enflasyon gayesinde 1 ile 1.5 içinde üst taraflı revizyon olması beklenebilir. Bu noktada %15 referans olurken bu düzeyin altında üst istikametli güncellemeler enflasyon raporlarında devreye girebilir.
Fiyatlama tepkileri;
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı
| Vakit | Parite | Haber | Beklenti | Evvelki |
|---|---|---|---|---|
| 10:00 | TRY | Kapasite Kullanım Oranı (Tem) | 76,6% | |
| 10:00 | TRY | İmalat İtimadı (Tem) | 113 |
“PİYASANIN ROTASI”
ABD Endekslerinde Rekor Üzerine Rekor…
Corona virüsünde şimdiki durum, hadise sayısı 194,104,748 – tedaviye müspet karşılık veren 135,509,638 – meyyit sayısı 4,149,062 bireye ulaşmıştır.
Piyasanın mottosu risk on olurken, delta varyantı ve ekonomik büyü(me)me dinamikleri yerine göre iyimser/kötümser olarak algıya yansımaktadır. Fiyatlama tepkileri fazlaca süratli ve sert olurken, getiri arayışında olan ucuz/bol likiditenin adresi olarak pay senetleri/endeksler ana kıssayı oluşturmaya devam etmektedir. Fed’in varlık alımlarını azaltma ve faiz artışı patikasında bulunmasına karşın çabucak adım atmayacağı beklentisi getiri arayışı savaşını şiddetlendirmektedir. Global piyasalar için referans olan SP500 endeksi gün içi sert geri çekilmeler yeni rekorların tazelenmesi için hareket alanı yaratırken, bunun ardında yatan temel dinamik enflasyon kaynaklı refah kaybının telafi edilmesi gerekliliğidir. ABD iktisadından yıllık %5.4 enflasyon ile oluşan refah kaybını, pay senetleri/endeksler ile refah artışı halinde telafi edilmesi enflasyonun çabucak hemen tehlikeli algı boyutuna geçmediğini göstermektedir. Pay senetlerinin yarattığı refah artışı yıllık %5.4 enflasyon üzerinde olduğu sürece sorun bulunmazken, bunu bozacak öge Fed’in para siyasetinde ani değişiklik olacaktır. Ancak bunu Jackson Hole toplantısında yapması zayıf bir ihtimal olarak kıymetlendirilmektedir.
SP500 endeksi için referans 50 günlük ortalama olurken, Kasım 2020’den beri üzerinde hareketi sürmektedir. Analistlerin 12 aylık en uygun gaye düzeyi 4777 olarak not edilmektedir. Mevcut düzeye göre %8 üst istikamete (enflasyon üzeri getiri!) işaret etmektedir.
Endeks bazında durum bu biçimdeyken, pay senetlerinde ayrışma dikkat çekmektedir. Endekslerin amiral gemisi olan Amazon – Facebook ve Alphabet rekor tazelemeye devam ederken, bu hafta bu şirketlerin finansal neticelerina ulaşacağız. Ayrıyeten Apple – Tesla – Ford finansal sonuçlarını takip edeceğiz. Şimdiki olarak SP500 endeksinde finansa sonuç açıklayan %87 oranında şirket, beklentilerin üzerinde müspet sürpriz yaratmıştır.
ABD 10 yıllık tahvil 200 günlük ortalaması 1.2644 altında hareket ile en kötüsünü şimdilik geride bırakırken, yeni muhtemel şok için %0.90 – %1.00 bölgesi gündemde yer alacaktır.
kuvvetli $ – zayıf € teması faal olurken, ECB Lideri Lagarde değerli hale getirmek istediği Temmuz toplantısında şapkadan tavşan çıkartamamıştır. BU noktada %2 simetrik enflasyon maksadının ECB’nin faiz artışına gitmemesini sağlayacak bir eşik olduğunu dikkate almak gerekiyor. Piyasa iştirakçileri EUR için kısa durum algısında devam etmektedir.
Bu hafta Fed faiz sonucunı ve Lider Powell açıklamalarını izleyeceğiz. GCM Yatırım Araştırma olarak faiz sonucunda rastgele bir değişiklik beklemezken, Lider Powell’ın yeni bir telaffuzda bulunmasını beklemiyoruz. Powell’ın izafî güvercin duruşunda pandemi risklerine değinip nakdî genişlemenin gerekliliğini vurgularken, varlık alımlarını azaltmaya gönderme yaparak yavaşça şahin duruşu sürdürmesi şaşırtan olmayacaktır.
Türkiye dinamiklerinden TCMB’nin enflasyon raporu öne çıkacakken, 2021 yılı %12.2 enflasyon gayesinde 1 ile 1.5 içinde üst taraflı revizyon olması beklenebilir. Bu noktada %15 referans olurken bu düzeyin altında üst istikametli güncellemeler enflasyon raporlarında devreye girebilir.
Fiyatlama tepkileri;
- S&P500 endeksi 4391 düzeyinde fiyatlanmaktadır.
- Dolar temasında (klasik $ endeksi) 92.85 düzeyinde hareket etmektedir.
- ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,2613 düzeyinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3388 düzeyinde bulunmaktadır.
- EURUSD paritesi 1.1777seviyesinde bulunmaktadır.
- Altın $1806 ile $1800 ruhsal düzeyi üzerinde hareket etmektedir.
- Gümüş $25.28 düzeyi ile $26 ruhsal düzeyi altında hareket etmektedir.
- Altın / gümüş rasyosu 71.13 düzeyinde bulunmaktadır.
- USDTRY paritesi 8.5600 düzeyi ile 8.60 düzeyi altında hareket etmektedir.
- Türkiye 5 yıllık CDS 384.90 ile 400 düzeyi altında hareket etmektedir.
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı