- Katılım
- 30 May 2021
- Mesajlar
- 2,935
Ekonomist Hayrı Kozanoğlu, borsanın yükseliş sebebini ve önlenemeyen düşüşünü amatörler için twitter hasabından 10 unsurda sıraladı.
İşte 10 hususta borsanın önlenemeyen yükselişi ve düşüşü:
1)Yüksek enflasyon ortamında genelde şirketlerin piyasa bedellerinin enflasyona paralel artması beklenir. Nominal endeks yükselişi de aldatıcı bir “ne hoş kazanıyorum!” yanılsaması yaratır.
2)Türkiye’de öteki yatırım araçlarının getirisinin düşüklüğü, mesela DİBS faizlerinin %11 civarında seyretmesi, mevduat faizlerinin eksi gerçek faizi, dövizin bakılırsaceli istikrar kazanması borsayı cazip kıldı. Bir defa yükseliş başlayınca ivme hızlandı.
3)Bankacılık bölümünün,özellikle de bu enflasyon ortamında MB’nin %13 faizle ucuza fonlamasının tesiriyle karları fazlaca kabardı.Bu da dala yönelişi hızlandırdı.
4)Hükümet yetkilileri başta Erdoğan ve Nebati borsanın yükselişiyle övünmeye başladılar. Temmuz net kusur noksan kalemindeki kaynağı bilinmeyen 5,5 milyar doların bir kısmının planlı biçimde borsaya girdiği varsayım edilebilir. Varlık Fonu’nun devrede olması da mümkün.
5)Sıcak paranın ülkeden süratle çıkışı, gerek borsada gerekse DİBS’te yabancı hissesinin yeterlice düşmesinin akabinde bir ölçü giriş oldu.Son 1 aydır 800 milyon dolar bir yabancı alımından kelam ediliyor.2 Eylül haftasında ise net alımlar 97 milyon dolardı.
6)VİOP’ta açığa satanları sıkıştırma harekatı gerçekleşti. Bu yatırımcıların durum kapamak için mecburî alıma geçmeleri de endekste bir moment yarattı.
7)Kaldıraçlı süreçlerde borsa yükseldikçe teminatların artışı niçiniyle yeni alım imkanları doğar. Bir kere düşüş başlayınca da zembereğin boşalması üzere teminat daveti niçiniyle panik satışları tetiklenir.
8)Amatör yatırımcılar ekseriyetle fiyatlar şiştikten daha sonra, ”geri kalmayayım” dürtüsüyle vagona geç atlar.Bu noktada kaşarlanmış yatırımcılar treni usulce terk ederler.
9)Bugün ABD enflasyonunun beklenenden yüksek gelmesi süratli faiz artışlarının süreceği beklentisini güçlendirdi. Bu da doların pahalanmasını, bu haberi sevmeyen Wall Street’in düşüşünü getirdi. Global bir satış dalgası yayıldı.
10)Kısa müddette fazlaca süratli yükselen, satış için bir mazeret arayan Borsa İstanbul da sert çakıldı. Burada katiyetle al-sat halinde bir yatırım tavsiyesi de yok. Geleceğe yönelik iner-çıkar iddiası de yapılmıyor.
İşte 10 hususta borsanın önlenemeyen yükselişi ve düşüşü:
1)Yüksek enflasyon ortamında genelde şirketlerin piyasa bedellerinin enflasyona paralel artması beklenir. Nominal endeks yükselişi de aldatıcı bir “ne hoş kazanıyorum!” yanılsaması yaratır.
2)Türkiye’de öteki yatırım araçlarının getirisinin düşüklüğü, mesela DİBS faizlerinin %11 civarında seyretmesi, mevduat faizlerinin eksi gerçek faizi, dövizin bakılırsaceli istikrar kazanması borsayı cazip kıldı. Bir defa yükseliş başlayınca ivme hızlandı.
3)Bankacılık bölümünün,özellikle de bu enflasyon ortamında MB’nin %13 faizle ucuza fonlamasının tesiriyle karları fazlaca kabardı.Bu da dala yönelişi hızlandırdı.
4)Hükümet yetkilileri başta Erdoğan ve Nebati borsanın yükselişiyle övünmeye başladılar. Temmuz net kusur noksan kalemindeki kaynağı bilinmeyen 5,5 milyar doların bir kısmının planlı biçimde borsaya girdiği varsayım edilebilir. Varlık Fonu’nun devrede olması da mümkün.
5)Sıcak paranın ülkeden süratle çıkışı, gerek borsada gerekse DİBS’te yabancı hissesinin yeterlice düşmesinin akabinde bir ölçü giriş oldu.Son 1 aydır 800 milyon dolar bir yabancı alımından kelam ediliyor.2 Eylül haftasında ise net alımlar 97 milyon dolardı.
6)VİOP’ta açığa satanları sıkıştırma harekatı gerçekleşti. Bu yatırımcıların durum kapamak için mecburî alıma geçmeleri de endekste bir moment yarattı.
7)Kaldıraçlı süreçlerde borsa yükseldikçe teminatların artışı niçiniyle yeni alım imkanları doğar. Bir kere düşüş başlayınca da zembereğin boşalması üzere teminat daveti niçiniyle panik satışları tetiklenir.
8)Amatör yatırımcılar ekseriyetle fiyatlar şiştikten daha sonra, ”geri kalmayayım” dürtüsüyle vagona geç atlar.Bu noktada kaşarlanmış yatırımcılar treni usulce terk ederler.
9)Bugün ABD enflasyonunun beklenenden yüksek gelmesi süratli faiz artışlarının süreceği beklentisini güçlendirdi. Bu da doların pahalanmasını, bu haberi sevmeyen Wall Street’in düşüşünü getirdi. Global bir satış dalgası yayıldı.
10)Kısa müddette fazlaca süratli yükselen, satış için bir mazeret arayan Borsa İstanbul da sert çakıldı. Burada katiyetle al-sat halinde bir yatırım tavsiyesi de yok. Geleceğe yönelik iner-çıkar iddiası de yapılmıyor.